带量采购将带来仿制药行业变局( 二 ) 摘要【带量采购将带来仿制药行业变局】

股票价格构成体系主要是基本面和资金面。资金面根据资金供给程度形成牛市和熊市，短短一年内从牛市到熊市股价能相差几倍。基本面则是建立在未来预期基础上的市盈率合理性判断，虽然不同行业市盈率估值标准不一样，但是未来预期都占有相当大的权重。高增长预期强烈的行业，如芯片估值现在依然高达50—100倍，需求增速稳定的钢铁行业估值一直在5倍上下波动。

医药行业一般估值都能达到30倍，其中有对该行业良好预期成分，比如20倍市盈率是行业属性，10倍市盈率是业绩支撑。如果带量采购会对部分受影响较重的公司业绩影响非常大，行业属性部分的估值会下降，业绩支撑部分也会下降。整个市场对医保范围内医药都需要重新定义和估值。

根据国家相关部门对外表态，未来医保范围内药品价格必定会大幅下降，而且早晚会推向全国，医药板块部分仿制药估值体系将会受到更大的冲击！

带量采购将打破医药销售环节价格垄断

面对市场的冲击，部分药企认为带量采购实际影响短期并不大。如带量采购实施后，某上市公司股价大跌，该公司高层召开1400人电话会议语出惊人：不担心受国家药品带量采购的影响。给出理由如下：1。销售渠道主要是OTC(非处方药，药店出售)。2。未中标是好事，低价中标市场份额不能带来利润增长。3。公司借助仿制药高增长过程，完成了其他产品培育。