解构美股十年牛市基因治A股“蛮牛”助慢牛长牛摘要【证券时报头版评论：解构美股十年

摘要

【证券时报头版评论：解构美股十年牛市基因治A股“蛮牛”助慢牛长牛】与新兴市场股市比较，本轮美股牛市的波动率明显较低。美股市场的走势与经济基本面环境有着密不可分的联系。分红和回购成为美股牛市的主要动力源。所以，美股这轮牛市也是典型的“缩容式牛市”。最后，美股牛市的“基因”还体现在美股的定位功能和开放性之上。这些长牛的“基因”也能给A股带来一些启示，A股市场也有望甩掉以往“大起大落”的标签，力争实现稳健的慢牛、长牛而不是“蛮牛”。（证券时报）

华尔街曾是金融危机的中心，但从2009年3月美股市场触底至今，美股的牛市已经持续了整整10年时间，这也是美股历史上的最长牛市。

回顾美股过去10年的表现，自2009年到2017年，美股牛市呈现出低波动率的运行格局，年均涨幅多处于10%至20%的范围之内，几乎没有出现年度涨幅超过30%的情况。

不过，美股的牛市也并非一帆风顺。对于多数美股投资者而言，2018年注定难以忘怀——牛市在当时一度“失控”：10月和12月，美联储主席鲍威尔的鹰派讲话导致美债收益率快速上行，美债收益率倒挂又让投资者担忧美国经济增长前景，导致美股市场大起大落。整个2018年，美股三大指数出现超过5%的年度跌幅。另据不完全统计，道指在这10年内出现千点震荡就接近10次，但最终都化险为夷。

解构美股十年牛市基因 治A股“蛮牛”助慢牛长牛

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