证监会半夜大动作操碎了心"

为了给独角兽们保驾护航，证监会也是操碎了心。

6月6日午夜时分

，证监会一口气发了9个文件，为创新企业在A股上市融资铺桥搭路。

同时，

传闻中的“独角兽战略配售公募基金”终于也被批复了。

包括

南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商

在内的六家基金夺得头牌，它们拿下了证监会3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的批复。

阿财了解到，

这六只基金主要参与独角兽们IPO以及在海外上市的互联网公司发行CDR的战略配售，基本上就是类似于打新了，就是有着三年的封闭运作期限。

六只基金今天会发布公告，11号到15号为个人投资者申购，机构投资者是19号一天。

而且单个基金募集规模不低于50亿不高于500亿，短时间内要募集千亿资金，银行们、基金公司们、第三方销售们也是鸭梨山大、严阵以待。

那么，对于散户来说，我们买还是不买呢？

在谈买卖之前，咱们先来点开胃菜，聊一聊CDR和独角兽的那些事儿。

所谓的CDR又是什么呢？

CDR是中国发行的存托凭证，是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。

比如百度就是在美国上市的，它把1000股公司股票寄存在了工商银行海外美国分部，国内的工商银行就可以发行对应的1000股百度存托凭证。

这个存托凭证是可以在内地发行的，可以直接用RMB交易，如果你买入了存托凭证，就等于买入了百度在美国上市的股票，百度就相当于变相的回归了A股。

那独角兽公司又是如何界定的呢？

按照咱们谨慎的尿性，肯定是先搞试点，而试点意味着入选独角兽多半将会是行业龙头。

试点独角兽企业有两条硬性标准：

一个是行业属性：属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，有竞争力，也要有极高的市场认可度。

一个是估值规模：最近一年主业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币。

所以，这么看起来，证监会还是设定了较高的准入门槛的。

那么，究竟值不值得买呢？

首先，这六只基金主要参与独角兽们IPO融资以及在海外上市的互联网公司发行CDR的战略配售，基金参与独角兽IPO和CDR可以直接得到一定的战略配售份额，不用靠运气打新。

按照我们一般的理解，如果打新中签，立刻获得巨大的回报，连续涨停，及时卖出获利。

特别是A股首只独角兽药明康德上市后表现太过亮眼，连续收获16个涨停，中一签即可大赚11万元，创下今年来新股中签盈利纪录，让大伙很是兴奋。

但是，战略配售也不是没有缺点的，是有锁定期的，因此六只基金都会封闭运作三年。

三年，不能赎回，相当于是长期投资，这就有点糟心了，有两个最明显的缺点。

第一是流动性差，变现难。

基金的封闭期三年，6个月之后将在交易所上市，每半年开放申购一次，封闭的意思就是只有过了这个时间后，你才能向基金公司申请赎回，这里面最大的问题是流动性差，变现难。

3年时间，市场可能会发生很多变化，封闭期不能卖出，万一出现风险几乎不能止损。

第二是未来的行情和政策的不确定性因素太大。

对于独角兽，市场资金爆炒热点概念，所以回归后或者上市后，股价就一飞冲天，但随着爆炒的资金获利撤退后，股价逐步下跌。

比如360借壳江南嘉捷回归A股，成为当时的超级大热点，股价连续上涨，最高时66.5元。

然而，爆炒资金获利离场之后，股价不断回落，目前只剩下36.02元。

（三六零股票价格走势）

而且，当越来越多的独角兽上市之后，概念效应就没那么强大了，破发的可能性不是没有。

所以，综合来看，

这可能是一个土坑，也可能是一个钻石坑。

PS：阿财已经把优劣都说了，

你要买么？

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