医美之后下一个最强赛道，冲击万亿市场( 二 )

重点打造15大宠物专科，高端医疗器械齐全，分院可实现远程诊断。各区域中心医院还配置有药敏实验室和病理实验室，基本上可以完成小动物常见临床疾病的诊断和治疗。
未来五年，新瑞鹏将扩张到5000家宠物医院。

瑞派宠物医院
与新瑞鹏相比，差距较大。
门店超300家，员工近4000名，其中兽医专业人员1600余人，年接诊量超200万例。
2019年12月，获得玛氏集团融资后，市值达70亿元。全球销售最高的宠物食品品牌前5名，有3个属于玛氏旗下；玛氏现已拥有5大连锁宠物医院机构品牌，共计2200+医院，分布于北美、欧洲。瑞派与玛氏合作，全方位积极探索诊疗技术和服务模式，专门成立创新业务事业部门。
现有16个特色学科，配有中央供氧系统、彩色超声多种国际先进的医疗设备，引进了国内首台价值390万元，为宠物量身定做的核磁共振和32排螺旋CT 。
国外兽医师一个月可以为客户服务产生的营业额流水，大约25万人民币，目前国内平均水平只有5万左右。瑞派医生平均月营业额接近10万，效率较高。
瑞派75%门店位于一、二线城市， 5年内门店总数将超过1000家。现在单店年营业额320万，高于行业平均水平140万。经过5年努力，平均能做到500万流水，成为宠物医院头部品牌。

本文插图

02 宠物医药
宠物医疗器械国内主要厂家为迈瑞医疗，未来可全方位布局核磁共振（MRI）、电子计算机断层扫描(CT)、动物专用血液透析仪、荧光定量PCR仪、内窥镜、超声乳化仪、手术显微镜及高清示教系统、数字化直接成像系统（DR）、彩色超声诊断仪、呼吸麻醉机。
A股没有纯正的宠物医药公司，生物股份、科前生物只涉及宠物疫苗，占比不大。中牧股份江西生物药厂拥有狂犬病灭活疫苗和犬瘟热、犬副流感、犬腺病毒与犬细小病毒病四联活疫苗，也没有主动布局意识。
国产宠物医药，受益于国产替代、渗透率提高、行业集中度提升的三重逻辑，只可能从现有动保企业中诞生头部公司，瑞普生物、普莱柯可能性最大。
动保企业市盈率为20+ ，市场没有给予高估值，可能是考虑到养殖业有一定周期性。瑞普生物、普莱柯宠物医疗业务占比没有超过30%前，都会受到这种周期性影响，现在只是处于早期概念阶段。

瑞普生物
相对最纯的宠物医药公司。
产品矩阵搭建完成，形成涵盖抗感染、消炎镇痛、循环系统、清洗消毒、营养保健、抗寄生虫、手术麻醉及免疫9大类宠物产品矩阵，除了现有宠物狂犬疫苗、重组犬-α干扰素、犬猫吸入麻醉剂异氟烷和七氟烷等重点产品外，犬细小病毒抗血清、猫干扰素正在新兽药注册相关阶段。销售渠道搭建完成。深耕瑞派宠物医院（持股10%）渠道，组建专业团队对接医院集采，同时积极拓展其他销售渠道，实现“线上线下”双渠道发展。