番茄去聊美食|海螺水泥:泥中茅台，从财报分析他的投资价值！( 八 )

短期内没有偿债风险。

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利润表
第一步：看营业收入，
了解公司的行业地位及成长性
我们通过营业收入的金额和含金量看公司的行业地位；通过营业收入增长率看公司的成长能力。
营业收入金额较大且“销售商品、
提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比率大于110%的公司行业地位高，
产品竞争力强。
“营业收入”增长率大于10%的公司，
成长性较好。
销售商品、
提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比率小于100%的公司、
营业收入增长率小于10%的公司淘汰掉。
下面我们先看一下海螺水泥的营业收入。

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海螺水泥过去4年营业收入一直在持续稳定地增长，
成长性较好。
2019年的营业收入规模达到1570.30亿，
且“销售商品、
提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比率5年来都大于120% ，
说明公司实力强大，
行业地位高，
产品竞争力强。
近3年增长率都大于20% ，
但是2018年收入增长率超过70% ，
我们查看一下什么原因。

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我们可以看到，
2018年营业收入的快速增长是因为公司产品销售价格的上升。
这更加体现出海螺水泥的竞争力。
下面我们再进行一下同行对比。

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华新水泥过去5年营业收入一直在持续稳定地增长，
近3年增长率大于10% ，
成长性较好。
2019年的营业收入为314.39亿，
大概为海螺水泥的五分之一，
实力和行业地位与海螺水泥差距较大。
华新水泥“销售商品、
提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比率5年来也都大于110%说明华新水泥在水泥制造行业地位也较高，
公司产品具有的竞争力也较强。

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冀东水泥过去4年营业收入增长较快，
但增长率波动幅度较大，
成长性弱于海螺水泥和华新水泥。
冀东水泥2019年的营业收入345.07亿，
只有海螺水泥的5分之一，
“销售商品、
提供劳务收到的现金”与“营业收入”的比率5年来也都小于90% ，
说明冀东水泥在水泥制造行业地位也不高，
公司产品具有的竞争力也较差。
与海螺水泥相比还有巨大的差距。