小而美绞肉机( 二 )

前瞻性布局口腔种植体，涉及医美概念， PEEK是最好的脸骨修复材料，优于玻尿酸或脂肪填充。
看到这里，是不是又想急不可待扑上去？
稳定产业链，解决生物医药上游原材料卡脖子问题，将是未来几年的风口。
但康拓医疗没有掌握原材料技术。
为什么爱康医疗、春立医疗一听集采就吓尿了，因为人工关节的陶瓷材料是从德国赛琅泰克公司进口的，没有自主掌握底层核心技术，不过是组装商而已，进一步可以理解迈瑞医疗为何要5.45亿欧元收购IVD上游原材料供应商。
康拓医疗命之所系的PEEK材料，来自于英国高性能生物材料企业INVIBIO ，存在重要原材料供应单一的风险，如果被卡脖子，真是无法反抗。
未经历过集采痛苦，不足以谈人生。
康拓医疗PEEK材料产品和钛材料产品，出厂价均高于已披露国产竞品价格。国内取得PEEK颅骨修补产品注册证的厂家共4家，包括强生辛迪思、迈普医学、康尔医疗、康拓医疗，未来不排除高值耗材集采的风险。
据南方所数据， 2018年我国颅颌骨修补固定产品市场规模为8.6亿元， 2023 年增至17.5 亿元，年复合增长率为15.3% 。
市场空间过小，但动态市盈率超过100倍，已经不美。

奥精医疗进入上游原材料领域，覆盖骨科、口腔、神经外科、医美，几乎都是热门赛道。
全球领先的独家矿化胶原人工骨修复材料，真正做到天然骨成分、结构和形成过程的全方位模拟，是目前性能最优的人工骨修复材料之一。 BonGold是我国首个也是唯一获美国FDA510(k)准入许可的国产人工骨修复产品。
骼金：产品性能显著优于主要竞品，骼金替代天然骨及其它人工骨材料空间广。齿贝：稀有的优质口腔科人工骨产品，替代目前主流牛骨潜力大，且受益种植牙行业高增长。颅瑞：引领细分领域技术，替代金属材料潜力大。 BonGold：初试海外，放量可期。
问题是产品结构单一，来自于骨科人工骨修复产品的销售收入占比70% ，口腔+医美+神经合计30% 。
根据南方所数据， 2018年我国骨修复材料行业的市场规模为39.3亿元，预计2023年增至96.9亿元，年均复合增长率为19.8% ，其中骨科骨缺损修复材料53.4亿元，口腔科骨植入材料26.0亿元，神经外科颅骨缺损修复材料17.5亿元。
对标的正海生物，表现平庸。
正海生物在口腔科骨修复材料2015年上市，占收入比例至今未超过10% ，活性生物骨为骼金竞品，上市在即。
人工骨缺损修复市场规模较小，还注定要经受集采的毒打。
奥精医疗骨科人工合成骨有带量采购风险，苏州市盐城市宿迁市已实行，平均降幅为 41.10% ，最高降幅为 63.40% ，如果推广到全国，就不好玩了。