通透好文:为什么投资赚钱的永远是少数人?(21)

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而格雷厄姆的第四项必须符合商业法制的投资原则渗透着深度的心理和人性分析。

由于巴菲特曾在他有名的年度报告中摘录老师格雷厄姆创造的“市场先生”的比喻,它已被越来越多的人士所激赏,他们中有人也许并不认同格雷厄姆的价值投资理念,但都佩服“市场先生”把高度复杂的股市心理演绎得如此准确与简约。我们相信,仅凭“市场先生”,格雷厄姆就能成为屈指可数的证券大家,而且,以市场先生的人性深度,它可能慢慢会与莎士比亚、狄更斯等作家笔下的文学形象一起经典和不朽。

还是让我们重温一下那位可爱的“市场先生”吧:

假定你拥有某私人企业一小部分的股权,成本为1,000美元。你的合伙人名叫市场先生——是一位非常喜欢献殷勤的人,他每天都告诉你,他认为你的股份值多少钱,并且依照他所判断的价值提供给你卖出或买进股份的建议。根据你对该企业发展与前景的了解,他的价值判断有时候相当合理。另一方面,市场先生经常会受到激情与恐惧的沾染,而提供稍嫌愚蠢的价位。