为什么会股债齐跌?因为担心基建引发滞胀!(17)

4)通胀走势分化。7月以来食品价格持续上涨,带动CPI短期反弹,但由于经济指标的持续下滑,PPI回落趋势明显,短期内通胀将继续分化。

 三、流动性:货币短期收紧

1)货币利率反弹。上周货币利率大幅反弹,其中R007上升25bp至2.56%,R001上行72bp至2.41%。DR007上行26bp至2.56%,R001上行73bp至2.37%。

2)央行重新投放。上周央行重启公开市场操作,逆回购投放1300亿,MLF净投放465亿,国库现金投放1200亿,央行净投放2965亿。

3)汇率小幅反弹。上周美元指数冲高回落,人民币兑美元反弹,在岸人民币稳定在6.88,离岸人民币回升至6.84。

4)货币短期收紧。