导读

近日，阿里健康连投漱玉平民及华人健康两家区域连锁药店，业内人士惊呼：阿里健康医药零售的“打法”要变，自营业务将收缩，平台业务渠道将让位阿里健康持股的区域连锁药店，而支付宝服务费将成为利润入口。

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△图片来源:视觉中国

时隔两年时间，阿里健康再度开启区域连锁药店“买买买”之路。

 

6月25日，阿里健康信息技术有限公司（以下简称：阿里健康，股份代号：HK.00241）发布公告称，其附属公司阿里健康科技(中国)有限公司与漱玉平民大药房连锁股份有限公司（简称：漱玉平民）正式签订协议，阿里健康方面向漱玉平民增资4.544亿元，并获得漱玉平民9.34%的股权。

 

同一天，阿里健康宣布与安徽华人健康医药股份有限公司（以下简称：华人健康）签订战略投资与合作协议，阿里健康帮助华人健康完成B轮融资。

 

漱玉平民及华人健康为区域性连锁药店龙头企业，漱玉平民在山东省内拥有连锁门店1000余家，开设齐鲁名医馆及中西医诊所30余家，华人健康则植根安徽省内，旗下连锁药店品牌国胜大药房为安徽最大的医药零售企业，在省内门店数量突破500家。借助于两次投资，阿里健康与两家区域药店龙头超过1500家的线下实体建立起紧密的利益绑定关系。而阿里健康“重资产”投入，背后暗含阿里健康医药零售思路的转变。

 

◆  ◆  ◆

扶持区域连锁，支付宝做利润入口

 

据一位业内人士透露，阿里健康做药品零售的思路已经发生转变，其相关负责人很可能也将发生调整和变化。“其核心逻辑是通过入股的方式来扶植更多区域性连锁药店龙头，最终通过支付宝来收取服务费。”这位业内人士表示，阿里健康接下来的重点将不再是自营B2C业务，而是更多采取线上线下结合的O2O模式来做，支付宝则是阿里健康布局药店业务的一个核心工具。

 

今年5月，支付宝联合河南张仲景大药房共同打造的首个未来药店正式开业，这个未来药店里，用户可以享受刷脸自助支付、远程健康咨询、名医预约、信用免押金租赁、电子社保卡支付、24小时自助售药等服务。据悉年内这样的未来药店将在全国各地开设200家以上。

 

△图片来源：视觉中国

“阿里健康有自身的天猫医药平台，又兼做自营医药B2C业务。自营业务一方面本身运营成本较高，另一方面做大了也会得罪人。”上述业内人士称，入股这种方式可以联合更多连锁药店，也不用担心这些连锁药店之间有过分竞争；另外可以通过整合全国的区域连锁来整合上游的供应链资源，向药厂议价；再者，阿里健康的第三方药品追溯平台“码上放心”业务绝大多数药店也会使用，由此也能收一笔不小的费用。

 

据上述业内人士介绍，支付宝收取服务费的利润能达到0.6%左右，线下药店本身的纯利润也不过5%。“而蚂蚁金服更大的野心是数万亿的医保基金。比起医院，线下药店的医保份额相对较小，但市场化程度更高，也更利用打通医保移动支付；这样形成了PE、流量变现、供应链、药品追溯平台、支付宝等多层收益。”

 

康爱多创始人王燕雄也表示，阿里健康未来会逐渐收缩自营板块的业务，并且有可能逐渐退出自营药店业务，而受去年11月底颁布的《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》影响，阿里健康第三方医药电商平台的发展会受到诸多限制，200亿以上的市场规模未来很可能由与阿里健康有投资关系的区域连锁药店接盘。

 

王燕雄认为，这些区域连锁的规模基本都具备IPO条件，“如果蚂蚁金服能够提供资金支持，让这些入股企业有足够资金做区域内的并购，那么这些公司上市时间是可期的。”

 

◆  ◆  ◆

连锁药店竞争更加激烈

值得注意的是，阿里健康此次投资并非首次“染指”连锁药店实体。

 

早在2016年7月7日，阿里健康便耗资1680万元收购连锁药店广州五千年医药连锁有限公司全部股权，广州五千年医药连锁当时经营状况不佳，2015年除税后纯利为－35.6万元。

 

但借由该笔收购，阿里健康获得了药品经营许可证（零售连锁）、药品经营质量管理规范认证证书（零售连锁）GSP、食品经营许可证、第二类医疗器械经营备案、互联网药品信息服务资格证书、互联网药品交易服务资格证书等重要证书，为其从事医药电商扫除了一些合规上的障碍。

 

这之后两年时间，阿里健康再未投资或收购连锁药店，而是采取更加“轻资产”的合作模式：阿里健康于2016年5月26日联合百佳惠苏禾、德生堂、百草堂、康爱多等65家连锁药店成立了“中国医药O2O先锋联盟”，之后通过联盟合作推进医药电商O2O模式落地。

 

今年“618”购物节，阿里健康（天猫医药馆）在不同地区分别开展了24小时送药上门、1小时送药上门等服务，就是依靠O2O联盟建立的合作关系。但到2017年后，阿里健康实现经营上的扭亏为盈，同时叮当快药等主打医药O2O模式的企业完成融资，阿里健康方面似乎也不满足仅通过联盟合作的方式推进医药O2O模式落地，而想与线下的药店实体建立更深层次合作。

 

阿里健康在年报中明确表示，公司正积极运用互联网技术，打造全链路和全渠道健康产品及服务的供应和新零售体系。具体而言，阿里健康将借助在线平台的既有优势，结合对市场和用户的理解，向上游直接对接品牌商和大型经销商，同时与线下医药连锁企业开展合作，打通产品流通全链路。而阿里健康与线下医药连锁企业的合作则明确由较轻的联盟合作模式进展到利益一致的参股投资。

 

阿里健康此次投资的漱玉平民及华人健康为山东省和安徽省的连锁药店龙头企业，而阿里健康选择这两地的连锁药店企业进行合作则十分精准。商务部发布的《2017年药品流通行业统计分析报告》显示，山东省及安徽省药品销售额在全国各省市的排名为第6位及第8位，阿里健康与连锁药店的合作如果能在这两省站稳脚跟，未来将该模式在其他地区药店推广应该更加容易。

 

而阿里健康投资入局线下实体药店似乎也释放了变革信号，医药零售行业内部竞争方式在此之后也将发生很大变化。

 

王燕雄表示，互联网巨头入股连锁药店会对现有的上市连锁药店产生不小压力，一方面，互联网公司入股或收购连锁药店会炒高一级市场连锁药店标的价格，而现在很多上市连锁药店公司主要靠一、二级市场价差并购来谋求发展，并购成本会相应增加。另一方面，互联网公司本身具有流量、品牌及客源优势，扶持入股公司会挤压其他连锁药店的生存空间，连锁药店面临更大竞争

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