lg|宁德时代的市场份额保卫战( 三 )


04 强硬“宁王”“赌性坚强”让宁德时代搭上了新能源这条黄金赛道,一路过关斩将,终成动力电池一哥。“赌性坚强”也让宁德时代在扩张过程中像一条八爪鱼,在新能源上、中、下游不断争夺和渗透,不断树敌。它的强硬态度和激烈应对,又加剧了与上下游的矛盾。
在上游矿产资源的争夺中,宁德时代和锂业巨头赣锋锂业就曾迎头撞上。2021年7月赣锋锂业向加拿大的千禧锂业发出报价2.8亿美元的收购要约,不料宁德时代突然杀出,在9月将报价提高到2.99亿美元,同时向赣锋锂业支付了1000万美元违约金。
11月,不甘心的赣锋锂业换个马甲再次杀回,通过它持股12.5%的美洲锂业以4亿美元的报价拿下千禧锂业,同时向宁德时代支付2000万美元违约金。双方这样一来一回,美洲锂业最终的收购价比赣锋锂业最初的报价高了50%。
对于动力电池领域的竞争对手,宁德时代更没什么好客气的了,举起专利侵权大旗,诉讼和打压成为家常便饭。2020年4月,宁德时代在福州中院起诉江苏塔菲尔能源4项专利侵权,诉讼金额达2亿元,最终福建高院判决塔菲尔赔偿宁德时代2298万元及32.7万的合理费用。
2021年7月,宁德时代在福州中院起诉中创新航(原中航锂电),指控其全系产品均涉侵权,8月2日中创新航也向国家知识产权局提交两件涉诉专利无效的请求,回复将按法律程序应诉“不惧挑战“。
有法律界人士指出,宁德时代胜诉可能性较小,但通过诉讼+媒体战,可打击对手快速扩张。并且,中创新航计划2022年IPO,如果存在诉讼问题,可能给其上市带来阻碍,进而遏制中航锂电的扩张步伐。
2022年2月,宁德时代以不正当竞争为由在宁德市中院起诉蜂巢能源,具体事由是9位前宁德时代的员工离职后加入了蜂巢能源。此诉讼中披露出的宁德时代竞业协议引发多家媒体和网络的热议,网友评论其为“霸王协议”、“卖身契”等。
被宁德时代起诉讼的蜂巢能源,在建产能达297GWh,而2025年的产能目标600GWh,与宁德时代在2025年的规划产能相同。同时,它也在推进IPO,计划于2022年在科创板上市。
在国家反垄断日盛的背景下,霸道的宁德时代很有可能触到那个“边界”。国家的确在发力扶持国产动力电池产业,但互联网以及其他案例充分证明,“一枝独秀不是春,百花齐放春满园”,“宁王”并没有免死金牌。
05 “无能狂怒”根据心理学中“悲伤的五个阶段”理论,当一个人遭受突如其来的不幸打击或者无可避免的痛苦,心路历程通常会经历这五个阶段:一、否认;二、愤怒;三、协商;四、绝望;五、接受。
对于车厂们的背刺和竞争对手的强势崛起,宁德时代的强硬反弹证明它还处于第二步的“愤怒”阶段,还没有准备好与竞争对手和谐共处,迈入第三步的“协商”阶段。
动辄用专利诉讼和竞业限制给对手和上下游添堵的它,与开放全部896笔专利的特斯拉形成了鲜明对比。背后反映出双方技术壁垒的不同,特斯拉的技术优势让所有竞争对手无法逾越,而动力电池没有太高的技术门槛,宁德时代的技术也没有领先到让它不在乎对手。
动力电池主要有方形、圆形和软包电池三大技术路线。广发证券的研报显示,宁德对手在能量密度方面并没有比对手更高或者有更多技术储备,与它采取的方形电池路线相比,远景AESC、孚能科技等中小电池商的软包电池技术更先进,工艺难度更高,电池能量密度更高。
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从销售毛利率来看,宁德时代自2016年来毛利率逐年下滑,这也许可以反应出动力电池竞争格局和供需关系的变化。
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同时,它的资产收益率(ROA)也从2016年的16%降低到了2021年的4.5%,这不禁让人思考宁德时代在项目投资和全产业链的资本投资中,是否过于激进,是否有浪费。
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曾经,铁路建设也是一条新能源赛道。十九世纪后半叶,美国的铁路建设如火如荼,1900年铁路总里程达到了30万公里,1918年达到了40万公里——直到今天,中国的铁路总里程才12.5万公里。
这种无序竞争和重复投资造成了大量浪费,最终大量铁路公司倒闭,当前,美国的铁路总里程仅剩22.5万公里,也就是拆掉了其中一半产能。后来的航空业、互联网、光伏等当时的新赛道,都发生过产能过剩,行业内企业大量倒闭的情形。