一口牙套2万起，这门生意有多暴利？( 四 )

隐形正畸行业整体渗透率较低，供给端加速有助于推动行业快速发展。

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1997年成立的艾利科技，推出了隐形矫治牙套品牌“隐适美（Invisalign）” ，并于2011年开始进入中国市场。
凭借着品牌价值，中国很快成了艾利科技收入增速最快的市场， 2016-2019年的年均复合增速达到了62% 。
可以说，同样做隐形矫治生意，除了成立时间早之外，艾利科技能拿下3000多亿的市值，离不开其对海外市场的布局。而这也就意味着，在中国市场上，时代天使势必会跟艾利科技狭路相逢。
对比两家的经营模式，虽然极为相似，但时代天使在其中一个环节，吃了时间的亏。
这要从经营环节说起。以时代天使为例，医生会通过时代天使的数字化系统对患者初诊，并将口腔扫描的数据传递给时代天使。公司根据数据制作出三维数字模型，设计矫治方案并传给医生，一般牙科医生在案例提交后3-4天内，可以获得治疗方案。

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医生确认最终方案后，会向时代天使发送矫治器定制生产需求，一周内能拿到时代天使交付的第一批隐形矫治器。
也因此，隐形矫治器行业的核心竞争壁垒就在于数据量上。只有通过大量的数据积累，才能减少重新建模的概率，提高准确性。而在这一点上，累计来看，时代天使收集的案例要低于艾利科技。
此外，这一整个流程中，医生、患者、隐形牙套生产厂家形成了一个生态体系，于是，被患者信任，占据销售端的医生就显得尤为重要。
对比两家来看，时代天使服务的牙科医生数量在2019年为1.58万位， 2020年达到了1.99万位。但艾利科技2019年新增的隐适美医生就达到了2.23万位，活跃总数则接近10万。
在客单价上，艾利科技会根据病例的复杂性、治疗周期的长短以及所选择的医生来定价，但普遍来看，其价格往往比国内的产品高出2万左右。
因此，靠着多元化营收、高客单价，艾利科技在中国市场暂时领先。
招股书显示，根据2020年前三季度在中国的达成案例计，时代天使在中国的份额为41.3% ，略高于艾利科技的41% 。

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但反映在营收上，这点优势可以忽略不提，时代天使甚至略逊一筹。根据招股书，时代天使和艾利科技2019年在中国的收入分别为6.46亿元和13.6亿元，收入规模差了一半。
除此以外，艾利科技自己还拥有与隐形牙套配套使用的iTero口腔扫描仪，该项业务2019年的销售收入占比达到了15.83% 。如今该项业务收入增长迅速，超过了同时期隐形牙套收入增速。