一口牙套2万起，这门生意有多暴利？( 二 )

产品虽然研发出来了，但无人敢用。李华敏感受到了巨大的压力，一边是无底洞一样的投入，另一边则是不见成效的反馈。
最艰难的时候，李华敏甚至把房子拿去做了抵押。一直到有资本介入，才稍有好转。
也是在这期间，李华敏结识了当时在华平投资的冯岱。一直专注于口腔领域的冯岱，拿到了高瓴资本的一笔投资，成立了专注口腔产业投资的松柏投资，并于2015年以6394万美元的价格，收购了时代天使的全部股权。

本文插图

后来，为了留住和激励员工，冯岱还给李华敏和时代天使员工持股平台让渡了部分股份。
根据招股书，在时代天使IPO前，松柏投资持有时代天使67.12%的股份，而松柏投资背后股东又是高瓴资本，间接持有时代天使64.88%的股权。公司CEO李华敏通过天荣企业有限公司持有公司15.87%股份， COO陈锴通过广福环球有限公司持有公司7.94%股权。
在并购时代天使后，冯岱开始在口腔产业链上下游全面布局，借此，时代天使逐渐发力。 2018年-2020年，其营收分别为4.88亿元、6.46亿元、8.17亿元，净利润在2020年达到了1.51亿元。
上市后，松柏投资、天荣有限、广福环球三者持有的股权比例，分别小幅降至60.31%、14.27%、7.14% 。其中，高瓴资本间接持有时代天使58.48%的股份。以6月16日收盘价计算，高瓴持股市值高达389亿港元，成为最大赢家。
【一口牙套2万起，这门生意有多暴利？】

本文插图

02、零售价超2万
发展至今，时代天使形成了两大业务板块。从收入拆分上看，隐形矫治解决方案服务为营收主要构成，占比达到97.85%；其他服务主要为公司向牙科诊所提供额外的医学服务和现场培训所得，占比为2.15% 。
所谓隐形矫治解决方案，即生产牙套，而隐形牙套高昂的价格，也备受消费者关注。根据头豹研究院的数据，国产隐形牙套市场价格在2万元左右，进口隐形牙套市场价格在5万元左右。

本文插图

可以说，如果你天生拥有一口好，等同于省去了小几万块钱的花费。
而针对不同的层次和年龄，时代天使目前推出了四种产品，分别为时代天使标准版、冠军版、儿童版、COMFOS 。根据招股书，其对外建议的零售价格分别为3.2万元、4万元、2.6万元、2.4万元。
以时代天使标准版为例，矫治周期平均时长为23.8个月，平均所需矫治器对数为51对，每副矫治器通常佩戴2周，之后再佩戴下一副。换言之，每副矫治器的零售价格为628元，平均每天的花费约为45元。