『黄日涵副教授』秦若冰：美国经济的开放结构：兼论后危机时代美国贸易政策转向，「美国研究」马弘( 五 ) 马弘秦若冰：美国经济的开放结构：兼论

从资本存量来看，２０１８年，境外对美国的直接投资存量为４.３４万亿美元，其中约６８％来自欧洲、１６％来自亚太地区、１２％来自加拿大，另有４％来自其他地区。就产业分布而言，制造业仍是美国吸引境外投资的第一大产业，占比为４０.８％，金融保险业和批发贸易业分别占１２.１％和１０.３％，而建筑、房地产和租赁业、卫生保健和社会服务业、艺术文娱、住宿和饮食服务业等其他行业共计为１４.７％。
（二）美国对外直接投资在全球的分布和经营状况
２０１８年，美国对外直接投资的存量为５.９５万亿美元，其中约６１％分布于欧洲、１５％分布于亚太地区、７％分布于加拿大，另有１７％分布于中东和非洲等其他地区。其中，美国对境外的直接投资约有４６.７％用于非银行类跨国控股公司的设立与管理，另有３０.４％分布于金融保险业和制造业。
跨国公司是美国参与国际经济竞争与合作的重要载体。从全球资产的分布来看，英国是美国跨国公司境外资产占比最大的国家，２０１７年，位于英国的美资企业的总资产达５.９万亿美元。与此同时，英国也是与美国服务贸易往来最为密切的国家，荷兰、卢森堡分别位列第二和第三。这些国家具有较强的居民购买力和完善的政治法律体系，在资本市场的准入环境和税收政策上也相对宽松，因而成为美国企业进行海外投资的理想目的地。爱尔兰由于其较低的所得税，排名第四。
相比之下，中国在美资企业境外资产的分布中排名第十一位，但在美资企业的境外销售上却处于重要地位。尽管美资公司在中国的总资产仅为７２７０亿美元，但销售收入却高达５４４０亿美元，单位资产实现的销售额远超英国、荷兰、卢森堡等美资企业资产占比更大的国家。从销售市场的分布来看，在华美资企业的销售收入中约８２％来自中国本地市场，仅有不到６％销往美国，另有１２％出口至世界其他国家和地区。而在除中国以外的亚太地区和欧洲，美国跨国企业的本地销售额占比仅为５０％～６０％，远远低于中国市场。
由此可见，美国跨国企业的海外投资为美国进入其他国家的本地市场打开了通道，成为美国制造业和服务业输出的主要途径。２０１７年，美国跨国企业对境外本地市场的货物销售额达４.２万亿美元，约是美国货物出口总额的三倍，对外直接投资为美国获取全球化红利奠定了坚实的基础。美国的贸易保护政策
（一）关税与非关税壁垒的跨国比较
关税水平是衡量一个国家贸易保护程度的重要指标，在过去的２０年间，美国一直保持着相对较低的关税水平。１９９２年，美国算术平均关税为５.６％，到２０００年以后，逐渐下降到４％以下。２０１７年，美国算术平均关税降至３.４％，而以进口额作为权重的贸易加权平均关税仅为２.４％，略高于日本，低于同期的欧盟（２.８％）、墨西哥（４.３％）、中国（４.４％）、印度（６.８％）和韩国（８.２％）。
【『黄日涵副教授』秦若冰：美国经济的开放结构：兼论后危机时代美国贸易政策转向，「美国研究」马弘】自２０１８年以来，美国逐渐背离了世界贸易组织的非歧视性原则，不断对其他国家实施单边关税惩罚，把主要矛头对准了中国。特别是自２０１８年３月以来，通过“３０１调查”措施的实施，美国对中国的关税水平大幅上升。本文以点状线刻画了２０１８年以来美国对中国加征关税的过程，作为对比，图中的实线是美国对世界其他国家的加权平均进口关税（权重为美国从世界各国ＨＳ８位商品进口占比）。２０１８年１月２２日，美国对中国的太阳能电池板和洗衣机以“２０１”保障条款的名义加征保护性关税；３月２３日，美国对中国的进口钢铁和铝产品加征关税。此后，美国对世界其他国家的加权平均关税稳定在２.７％左右，而对中国的加权关税则一路攀升，在几个关键时间点（７月６日第一批清单生效、８月２３日第二批生效、９月２４日第三批生效），美国对中国输美产品的平均关税从４.４％升至５.１％，并进一步升至８.２％。２０１９年５月１０日，美国宣布对２０００亿美元的中国产品加征的关税由１０％上调至２５％，平均关税升到了１２.９％。９月１日，中美贸易摩擦升级，美国宣布，对第四批第一组价值１１２０亿美元的中国商品加征１５％的额外关税，平均关税升至１６.６％，而第二组如果按计划会在２０１９年１２月１５日生效，美国对中国产品的关税将会升至２３.３％。