三位江浙银行高管都说自家季报好看，不良先暴露的好日子先来了？券商中国微信号：quanshangcn"

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“我们的三季报，应该会比较好看。”一名江浙地区上市城商行高管告诉券商中国记者。他说的“好看”，指的是净利增速不仅继续维持在10%以上的高位，而且会高于半年报业绩。该高管的核心理由有二：一是所处地级市进出口向好，二是不良加速出清。

无独有偶，另一位江浙上市行高管告诉记者：该行关注类贷款占比下降（具体百分点不便透露），存量不良核销情况不错，而且新增不良生成率大幅下降。“应该还可以。“该高管如此形容该行三季报。

第三位江浙上市行高管，同样对自家将交出的三季报表示乐观。他在前两者的理由上再加了一条：大客户集中的装备制造业同比去年强劲增长。 “自家行拨备较为充分，拨备计提压力不大，对盈利形成反哺”。

如果以上逻辑最后都能在各家季报上体现，那么对各自股价也算是一个支撑。要知道，此前限售股解禁后股价连跌的几只次新股，有三家在江浙，他们能否交出好业绩来对冲些许股价下挫的冲击也颇受关注。

不良最先暴露的地方，

终于要大幅出清了？

上一轮以“联保联贷“方式蔓延开来、令当地银行叫苦不迭并痛定思痛的不良资产大潮，经过长达至少两年的调结构和不良处置，时至今日终于有了较大的改善。

“这两年我们对于联保联贷异常审慎，支行哪个领导都不愿意再下岗清收。一个好事情是以前的不良，我们今年收回了不少。不过现在外面经营形势发生了很大变化，对于我们内部来说，对公业务到了有史以来几乎最难做的时候。对公怎么熬过这个坎，怎么转变，我觉得对于以后很重要。”一位不愿具名的江浙区上市行高管说。

他的话透露了很多商业银行目前整体面临的经营路径调整，但我们先抓住关于“不良收回”的表述。根据几名受访江浙银行高管的说法，总结江浙行三季度盈利会优于去年同期的原因是：

首先，区域整体经济转好，一是进出口规模增幅巨大；二是行业盈利整体向好。

好几家行所处的地级市进出口总额同比增幅提高了整整十多个百分点，整个浙江省今年前八个月进出口总额1.67万亿元，同比增长15.6%，增速提高11.8个百分点；　此外，行业盈利整体向好，浙江省今年前八个月规模以上工业38个大类行业中有28个行业利润同比增长，3个行业扭亏为盈。主要的10个传统制造业利润总额1161亿元，同比增长22.3%。

而江苏省今年以来的经济数据，记者未能在该省统计局官网上查找到。“江苏省内，苏南、苏中、苏北的经济结构就迥然相异，但是今年以来整体经济形势要转好一点。因为地域不同，银行资产质量也完全不一样。从我们行自己的感受来看，不良已经迎来了拐点，所以对利润的压力会减小很多。”一位江苏区域农商行高管称。

部分江浙银行业绩快报一览：

宁波银行：预计今年前三季度实现净利润69.78亿至76.12亿元，较去年同期增长幅度为10%-20%；

张家港行预计今年前三季度实现净利润5.41亿至6.18亿元，同比增幅为5%-20%；

江阴银行预计今年前三季度实现净利润4.84亿至5.35亿元，同比变动幅度为-5%至5%。

严监管下银行业务结构的调整，

如何在三季报上体现？

把眼光放在整个银行业上，除了区域经济回暖的作用力，银行应严监管要求而做出的调整，会如何在三季报上体现需要重点关注。

需要注意的有三点：

同业负债大概率下降，中间收入大概率会继续降息差，息差大概率逐季回升；

有前述受访银行业人士告诉记者：持续了整整半年，剑指同业、投资和理财的三三四(“三违反”45号文、“三套利”46号文、”四不当”53号文 )专项治理工作已收尾，罚单将在年底前密集开出；很多行在自查后其实就已经开始进行整改；

包括三三四、MPA考核在内的严监管举措，会令银行的负债结构优化，同业风险下降，三季报会是目前为止“最健康“的业绩。

“同业负债的占比下来了，更加重视零售存款，这样会使得银行的资产负债结构抗风险能力进一步提升。我觉得可以重点关注几个涉及同业负债的科目（拆入资金、衍生金融负债、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债余额），三季报普遍都会下来一些。“一位股份行金融市场人士告诉记者。

除了关注同业负债的减少，一个应该还能被监测到的点是：银行的中间业务应该普遍表现不会太好。

有分析师告诉记者，去年上半年是债券牛市，银行的债券业务相关手续费收入赚的表钵满盆，今年这一块会减少；其次上半年银行代销基金的规模有所减少，半年报时就已经有几家的代销佣金收入出现下降。很大概率，三季报的中间收入会继续降，但随着基数效应的减退，降幅可能没那么大了。

最后一点，行业最关心的：息差。

国泰君安的研报对此作了详细论述：行业整体息差将继续低于2016 年，但在今年内呈现逐季回升态势。该研报给出的一个很重要的理由是：由于信贷额度有限，而信贷需求超预期旺盛，信贷定价仍在二季度基础上继续缓步上行，资产收益率继续提升，支撑了息差水平。

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