美国养老金积极入市的经验与启示(22) 作者：金倩婧王胜来源

DC计划（主要为401K）和IRAs等不承诺收益的养老金计划占补充养老金的比重超过60%，这部分资金的配置主要有雇员自主选择投资的品种（401K计划中主要是选择公募基金，IRAs账户则投资自由度更高），因此对风险容忍程度相对更高，因此也能够更大程度地承受股票市场的短期波动。全球范围来看，美国的补充养老金的发展速度最快，这得益于美国劳工部在2006颁布的《2006年养老金保护法案》，针对401(K)计划以及IRAs在扩面过程中的发展瓶颈，在税收优惠以及投资选项等方面进行了一系列改革，极大促进了美国补充养老金的发展，具有较强的借鉴意义。

2.2.1税收优惠政策促进401K和IRAs计划快速发展

美国税务局对401(k)计划的税收优惠政策可以体现在雇主与雇员两个方面，出台的养老相关法案具有极大的鼓励性，税收政策在执行方面具有一致性。

雇主方面的税收政策，是指雇主可根据雇员选择缴费金额的特定比例，为雇员的401(k)账户缴费充值相对应的匹配金额，而实际的缴费金额则可被用来抵扣雇主的应税收入。不过，雇主每年可抵扣金额的总额不得超过所有参加401(k)计划雇员的总薪酬（包含雇员选择税延部分的薪酬）的25%。