小米为什么会跌破雷军的底线？揭秘雷军和小米与生俱来的致命短板在玩资本方面

作者 | 范智林

来源 | 金融智库

刚刚香港方面传来消息，小米的IPO定价尘埃落定，每股价格仅为17港元。

你没看错，不用22元港元，也不用18港元，只需要17港元，你就可以拥有一股小米集团的股票，跟红米手机一样良心的价格，适合作为年轻人的第一支股票。

估值跌得比比特币还惨

说起小米的上市经历，可谓是一波三折！

除了被同行起诉侵权、被环保组织举报违规之外，估值也是一路暴跌，从最初传闻的2000亿美元到1400亿美元、1000亿美元、700亿美元，再到550亿美元，跌得比比特币还要惨！

比特币从去年底的近2000美元下跌到前几天的5762美元，跌幅达到71.2%，而小米的估值从传闻中的2000亿美元缩水到最终的539亿美元，跌幅高达73%。

此前小米公司发布的发行价介于17-22港元之间，17港元是里面最低的“地板价”，按照这个定价，小米仅能通过IPO募集到47亿美元，不过这也不是什么大不了的事情。

更重要的是，按照每股17港元的价格计算，小米的市值仅为539亿美元，将会跌破550亿美元的重要底线。这说明投资者认为小米的股价存在高估现象，可能会对小米公司投资者的信心造成打击，影响其正式上市后的表现。

在6月21日的投资者推介会上，雷军在给大家描绘光明前景、打完鸡血之后，对于估值也只能有些无奈的表示：“这次550亿美元的定价，就是我也不想开价了，你们随便开吧。总不至于连550亿美元都不值吧？”

是啊，在雷军看来550亿美元已经够低了，但是没想到最终结果还能更低！

上层的宠儿、底层的弃子

小米最近的尴尬，主要在于舆论的预期和现实的结果产生了巨大的落差，让人感到有种牛皮吹破、被现实打脸的悲剧。

之所以会存在如此巨大的落差，大概是源于小米商业模式本身所具有的特质——互联网基因。

与其他国产手机厂商相比，小米的优势不在于技术更加先进、也不在于产品质量更加优秀、甚至可以说产品的性价比高也不是重点，关键是在于小米的互联网营销手段高明。

在小米之前，卖手机都靠线下实体店，国产品牌都竞争不过外国品牌。但是当雷军的小米一炮而红取得巨大成功后，华为等其它国产品牌纷纷模仿跟进，并且在互联网销售上取得巨大突破，然后才有了今天国产手机销量叼打进口手机的大好局面。

换句话说，雷军是中国手机崛起的一大功臣，没有他可能就没有今天国产手机的大好局面。

对于雷军，媒体会记住他的功劳，资本家们知道他的本事，所以这些掌握舆论的上层建筑会因为欣赏雷军而宣扬吹捧小米。

但是底层的股民们，更多只看到小米的技术水平、产品质量一般般，利润空间很狭小等弱势，所以都不愿意掏钱为小米的“市梦率”去买单。

小米模式与乐视模式的区别

可能有人会站出来反驳我说，当年韭菜们不也很乐意掏钱为贾跃亭的乐视网买单吗？

其实雷军的小米和贾跃亭的乐视网还是存在蛮大的区别，你看不清楚这种区别，那么只能说明你的觉悟还不够高。

老贾是天生的大忽悠，而雷军是后天才学会忽悠，所贾布斯捣鼓出来的商业模式，玄乎其玄，能够把韭菜们忽悠得云里雾里，如梦如幻。但是雷布斯画出来的大饼虽然大得吓人，但是小米的赚钱模式却不难看穿，被看穿了就忽悠不下去了。

当然了，这里的忽悠并不是说雷军忽悠散户，因为他有没有忽悠现在谁也不敢打包票。我说的忽悠指的是有没有游资会拿这只股票来制造噱头进行炒作，有的话肯定不会像现在这样。

一只股票适不适合拿来抄概念忽悠散户，除了看他的饼画得够不够大之外，关键还得看画得够不够玄乎其玄。

如果是那种逻辑清晰，让人一看就明白是什么东西、未来该怎么发展的，那你就不用拿来炒了，基本上是炒不高的。只有那种让人似懂非懂，听起来好像可以做到，但是你又不知道他具体怎么做到的，这样才适合拿来忽悠。

大家不妨看看乐视网、暴风集团、迅雷、华大基因这些妖股，他们股价能够暴涨几十倍以上都是靠着炒概念炒上去的，他们炒的都是生态、区块链、基因这些平常人不懂的噱头。这些概念看起来很牛逼的样子，但是其实没几个散户知道具体是怎么一回事，正是因为心里没杆秤，所以人家说多少你都有可能相信。

但是像小米、工业富联这些，虽然也是打着小米生态、工业互联网这样的噱头，但是大家都知道所谓的小米生态链就是除了组装手机外，再卖些笔记本电脑、电视、电视、手表、热水壶、插线板这些，说白了就是一家电器公司嘛！而所谓工业互联网，不就是拿机器人替代富士康流水线上的厂妹，说白了还是一家代工厂嘛！

所以说，雷军这几年虽然学会吹牛逼了，但是其实还算是个“好孩子”，毕竟搞技术出身的人，骨子里还是跟那些“搞传销”出身的人不太一样。这在资本市场上，大概也算是一个短板吧！

版权及商务合作

请加QQ / 微信：

2881339636