前两月业绩向好的安正时尚，又投下2000万打响海外品牌运营攻坚战 2月12日晚间

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2月12日晚间，多品牌时装企业——安正时尚集团股份有限公司（以下简称“安正时尚”）发布公告称，公司与润祥（澳门）有限公司（以下简称“润祥公司”）拟成立锦润国际服饰（珠海）有限公司(以下简称“锦润国际”)。

锦润国际注册资本2000万元人民币，安正时尚以自有资金出资人民币1100万元，占锦润国际注册资本的55%，润祥公司以自有资金出资人民币900万元或等额外币，占锦润国际注册资本的45%。

公告显示，锦润国际法人代表为郑安政，经营范围涉及纺织品、针织品、床上用品、经编织物、服装、服饰制品、手套、鞋、帽、袜子、箱包的生产销售；国内展览展销服务、服装设计、服装时尚咨询、企业管理咨询、企业业务流程管理服务；日用杂货、五金交电、纺织品、办公用品、电子产品、服装、金银首饰、珠宝、钟表的批发零售、佣金代理（拍卖除外）及经营进出口业务。

安正时尚表示，此次合资成立控股子公司是为了借助合作方长期经营国外品牌的能力与资源，合作经营国外服饰品牌在中国区的开拓与营销，以及名品集合店的拓展，会对安正时尚未来的财务状况和经营成果产生积极的影响。

业内认为，安正时尚牵手第三方发力海外品牌运营，多品牌经营思路由“品牌”向“渠道”扩展，值得关注。

据了解，女装消费具备长尾市场特征，企业往往倾向于选择多品牌策略并实施渠道精细化管理。公司在运营玖姿主品牌的基础上，先后创立了尹默、安正以及安娜寇，并收购了包括摩萨克和斐娜晨在内的中淑女装新兴品牌。

长江证券分析师于旭辉认为，安正时尚此次合资成立控股子公司，目的在于借助合作方长期经营国外品牌的能力与资源，合作经营国外服饰品牌在中国区的开拓与营销，以及名品集合店的拓展。与前期以“品牌”为核心的多品牌运营策略不同，此次牵手第三方发力海外品牌渠道运营，基于安正时尚强运营能力，既利于其以较低的成本丰富多品牌系列，也有助于强化对渠道的把控。

而在前期行业调整阶段，安正时尚积极处理自身库存问题、推进渠道结构调整，并优化费用投向提升投放效率。借助五季渠道及退货政策调整，公司库存问题得到有效解决，截至2017年上半年，安正时尚库存商品跌价准备计提余额占库存商品账面余额的比例降至22.62%，存货库龄结构显著恢复。经历前期渠道调整，安正时尚即将步入新一轮拓店周期，玖姿和尹默等成熟品牌为收入端稳增长提供支撑，新兴品牌储备则是支撑未来收入端成长的重要力量。

第一纺织网采访人员此间了解到，受益于冷冬与春节延后等因素，今年1-2月份，安正时尚有望实现良好增长，草根调研显示，1月份以来，安正时尚零售端表现出色，其中，玖姿、尹默同比持平，斐娜晨、安正男装同比提升，摩萨克同比略有下滑。由于2017年1月份为春节前销售高峰，因此，安正时尚各品牌同比表现已十分出色，随着2月份销售高峰到来，安正时尚业绩表现值得期待。

财报显示，2013年以来，安正时尚各个子品牌培养逐渐成熟，销售收入持续增加，2017年前三季度，安正时尚旗下尹默、

安正男装、摩萨克、斐娜晨分别实现营业收入1.46亿元、0.51亿元、0.27亿元、0.63亿元，分别同比增长12.88%、42.40%、23.50%、128.11%，其中公司第二大品牌尹默继续保持较快稳健增长，安正男装、斐娜晨继续保持快速增长，摩萨克经历调整后继续保持增长，各子品牌全面丰收。

随着各个品牌逐渐成熟，收入规模不断扩大，占比逐渐提升，带动主品牌玖姿占比持续下降。其中，斐娜晨2015年、2016年的收入增速分别为1543.22%、340.72%，占比由2013年的0.06%迅速提升至2016年的4.39%。安正时尚多品牌占比不断上升，印证了安正时尚丰富的品牌定制取得市场认可，收入来源不断多样化，运营风险持续降低。

截止第一纺织网采访人员今天发稿前，安正时尚收报20.92元/股，涨幅0.58%，市值达60.47亿元。（第一纺织网　martin）