字节跳动|字节跳动产业链之直播电商专题研究( 七 ) |电商|产业链

从企业品牌方、MCN 中介机构端进行扶持
为降低入驻门槛，吸引更多品牌参与双十一， 9 月 25 日，抖音启动品牌服务商招募。 “品牌服务商”主要为品牌商家提供内容代运营服务和商品销售及服务，抖音将为这些服务商提供开店、运营、MCN 对接、品牌号对接方面的支持和一对一或专属培训，提供品牌扶持资源包等扶持。
同时，在 MCN 端推出“百应新引力计划” ，机构在入驻后绑定的有效新增电商达人，在绑定机构的 30 天内所产生的总成交额达到相关门槛，即可获得阶梯流量奖励。在 618 前，抖音也推出了类似活动“王牌直播间” 。 “王牌直播间”吸引了 1700 多名百万粉主播参与，影视明星陈赫在活动中一战成名，拿下热度冠军，成功转型带货主播。
在扶持头部、腰部主播、达人以及 MCN 机构的同时，抖音在货源及运营部分也加码净化，通过密集清理电商服务评分低、售卖假冒高仿产品、录播无真人出镜的抖音小店和直播间，洁净电商生态。
2.5、 “抖音短视频”更名为“抖音” ，抖音从产品定位向全领域服务目标挺进
2020 年 9 月 28 日，抖音举办双十一商家大会，作为相对大规模的电商沟通会，公司向商家、大人、服务机构解读抖音电商双十一策略并公布抖音电商“3+3” 经营模型，为好内容、还商品、好服务的商家提供达人合作和广告加速等支持， 9 月 30 日， “抖音短视频”正式更名“抖音” ，撕掉短视频的标签，手握 6 亿日活，也凸显其挺进电商及全领域服务的野心并搭建抖音自己的生态圈。
3、行业评级及投资策略
给予行业推荐评级，我们看好电商三大类中的内容电商，其中头部抖音电商作为新贵有望带来内容电商产业新红利。任何一种新的经济业态要想实现长期的可持续发展重点是具有普惠性，即让大多数的商家能够盈利，让大多数消费者受益。直播电商正在突破达人、明星等特定群体，快消、美妆、农产品等特定品类的限制，越来越多的商家以及每一个直播用户从 B 端 C 端，都可选择直播工具实现购物、旅游、理财、娱乐，直播电商正在从人、货、场三个维度向普惠方向发展（人人可播、万物可播、处处可播）。
中国互联网渗透率接近饱和，互联网人口红利将尽，电商行业的竞争进入存量争夺阶段。流量瓶颈下，传统电商自然增量减少，获客成本攀升，低成本流量入口成为市场争夺重点。流量价值向下，内容价值向上，优质内容能吸引用户注意力，为电商高效引流，同时随着移动互联网的发展，内容的创造和传播更为高效便捷，成本降低，优质内容成为高性价比的流量获取手段，为传统电商打开新的流量入口。进而，我们重点切入“内容平台”方的电商新贵-抖音电商。作为字节跳动产业链重要分支，抖音电商有望带来产业链的红利。
从投资角度，第一类是相对成熟的平台企业（长期性）；第二类是国货品牌类、文化符号衍生品类企业（长期性）；第三是电商代运营机构及 MCN 机构（阶段性）。
第一类（长期性）是相对成熟的平台企业（芒果超媒 300413、Bilibili），在内容电商赛道，以内容融媒体视频平台芒果超媒拟切入电商赛道开启内容平台与电商的又一次“化学反应” 。芒果超媒以芒果媒体创意与内容制作为核心推出综艺《乘风破浪的姐姐》验证芒果对综艺内容部分基因奠定了公司内容的高壁垒，同时，姐姐 IP 从综艺迁徙至抖音直播电商再到拟推出自有电商平台，有望实现内容流量的商品化再变现。
Bilibili（B 站）2018 年 7 月 B 站支持 UP 主开店的电商功能并公测， 2019Q4 电商及其他收入达到 2.8 亿元（同比增加 241%）， B 站牵手阿里后，内容电商有望推动 B 站在电商收入的增长。
第二类（长期性）是国货品牌类、文化符号衍生品类企业，直播电商的发展带动国货品牌的崛起。天猫数据显示， 2020 年“618”当天超过 37000 个中国品牌成交额同比增长约 100% ，国货品牌的崛起与新生代的消费观紧密连接， 90 后、00 后为代表的新生代消费群体与上一代互联网网民不同的是其更注重性价比与体验，更偏好视频等互动性强的内容。国货风靡体现新生代对国货背后文化的较强认同感。我们在之前研究《文化符号系列：从日本动漫看中国盲盒经济背后的文化符合价值》中指出，文化符号与商业变现的“车轨效应”在移动互联网的发展中伴随用户需求前进发展。从内容到媒介渠道再到用户端，盲盒经济的风靡也印证了“新人群”的“新需求” 。