这可能真的是一个关乎企业命运的关键时刻 ， 他不得不站出来发声 。 我印象最深的是他更新了一条微博 ， 总结了自己的三个特质：
一 ， 我们因现金流失败过 ， 知道现金流的重要性 ， 重视现金流 ， 把公司安全放在首位；
二 ， 我们知进退 ， 在放弃上没有人比我们更决绝 ， 比如10月份以后不在公开市场买地 ， 等待并购机会 ， 还比如主动放弃绿城佳兆业雨润；
三 ， 我们有战略更有执行 ， 我和团队一直在一线 ， 听得见炮声 ， 敢拼刺刀 。
孙宏斌的指挥部就在前线 ， 听得见炮声确实是他的日常 。 不得不说 ， 这三点总结得非常到位 ， 也吹响了向空军反击的号角 。
当时 ， 也有不少机构看好融创 ， 比如野村 。 野村上调了融创的目标价到40港元 ， 因为对万达资产的并购将带来重新估值的收益 。 资产包里 ， 可销售部分的平均售价在1.3万元以上 ， 可以卖七年 。 而地价成本只有一千多块 。
野村赌对了 ， 到当年10月 ， 融创股价确实逼近了40港元 。
到11月底 ， 瑞信终于扛不住了 ， 它转换了立场 ， 将融创的目标价一下子提升了三倍至37.9港元 。 国际空头们以惨败之姿退出了战场 。
在这场关乎企业命运的对决中 ， 孙宏斌获得了完胜 。 无论是企业规模还是股价市值 ， 融创在行业第一梯队中 ， 占据并守住了一个绝对的身位 。
05
大玩家时代
“失去人性 ， 失去很多；失去狼性 ， 失去一切” 。 这是宇宙黑暗丛林的法则 。
一个机构的朋友对我说 ， 福建的企业要卖项目 ， 都会问问“老大哥”世茂的兴趣 ， 而全国的企业要卖项目 ， 都会问问孙宏斌的意见——这代表着融创在并购圈子里的独特地位 。
对万达资产的收购 ， 让融创在一年之间把土地储备扩充了一倍 ， 全国进驻的城市增加至70个 。 粮仓充盈 ， 几年管饱 ， 为此孙宏斌还暂停了拿地 ， 几乎消停了一年 。 这些土地 ， 到现在仍在源源不断地为融创贡献业绩 。
但你以为孙宏斌就此沉寂蛰伏了？错了 。 2019年 ， 他又发布了两个重磅交易 ， 接盘了泛海旗下若干项目 ， 以及云南城投旗下的环球世纪公司的股权 ， 对 ， 就是成都那栋著名的新世纪环球中心背后的公司 。
收购之后 ， 孙宏斌与成都著名的地产人邓鸿走向了携手 ， 融创除了进一步扩充了土地储备 ， 还把触角伸向了会议会展等新鲜领域 。 加上从万达手中接过的大型文旅项目 ， 以及对影视IP等方面的文化类投资 ， 孙宏斌突然发现 ， 融创的手中 ， 已经有了很多可以跟地方政府进行谈判的筹码 。
融创拥抱了这种变化 。 没有谁可以定义融创 ， 没有谁可以定义一条奔腾的河流：
在苏南 ， 在杭州 ， 融创的中式豪宅作品经过多年打磨 ， 已经收获了许多粉丝 ， 有不少业内人士自发向我推荐 ， 建议我一定找时间去看看 。 ——那是宋卫平与曾经的绿城在行业里的位置 。
随着贝壳的上市 ， 曾经不被资本看好的孙宏斌 ， 如今自己成为资本的一部分 ， 已经在分食“价值投资”的资本溢价 。 ——那本是高瓴或者红杉这些VC/PE大神们的领域 。
2016年 ， 融创曾通过境内子公司发行了100亿的永续债 ， 到今年中期 ， 基本赎回完毕 。 持有永续债的这几年 ， 也是融创规模爆炸的几年 。 看过我之前文章的朋友 ， 应该都知道这种工具的独特性和实用性 。 ——那本是恒大们实现规模赶超的资金密码 。
最近一年 ， 孙宏斌频频到各地出差 ， 与政府部门谈判 ， 与市长们握手 ， 在区域经济的论坛上发表演说 ， 推进更多项目落地 ， 内容涉及文化文旅、医疗康养与城市更新 。 ——那本是王健林或者张玉良的工作节奏 。
在成都和重庆 ， 大型文旅综合项目接连开业 ， 反应热烈 ， 滑雪场、电竞等特色板块更是凝聚起蓬勃人气 ， 成为城市的新晋打卡点 ， 成为后疫情时代经济内循环的表征 。 ——那本是华侨城、海昌甚至迪斯尼的进击路线 。

稿源：(读书会撩)

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标题：读书会撩|融创十年：孙宏斌的逆袭之路( 七 )