市界|抱着宝马大腿，华晨为何走到今天？( 七 )

市场似乎不太为祁玉民的这个说法买单，股比调整的消息一出，华晨中国的股票应声下跌。同时，华晨集团股票、债券在资本市场上的表现日益萧条。
前文的10亿债券违约，只是华晨集团债务规模的冰山一角。除了债券违约，华晨集团出现了信托等方面的违约。截至10月15日，华晨集团未能按时兑付《江苏信托-信保盛158号（华晨汽车）集合资金信托计划》的贷款本金10.01亿元、利息2000万元、罚息668.38万元。
早在今年8月，华晨集团旗下的多支债券发生暴跌。其中18华汽01债更是连跌三天，从85元直接跌到55.8元，跌幅高达34.35% 。对此，华晨集团曾通过公告回应称，公司生产经营活动有序开展，当前所有到期债券本息均按时兑付，未有任何违约情况发生。
华晨集团2020年债券半年报显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4% 。公司合并有息债务为641.81亿元，其中短期有息债务439.87亿元，占比68.54% 。
华晨集团的实质性违约，引发了监管注意。 11月2日，上海证券交易所发布公告，对华晨集团予以书面警示。公告显示，华晨集团在债券续期内，存在未及时披露信息的违规行为。
11月4日，华晨集团在上海证券交易所披露公告称，公司发行规模为10亿元的非公开发行债券“17华汽05” ，到期日为10月23日。因公司资金紧张，未能按时兑付债券本息。经努力筹集资金，公司将于11月5日支付上述债券2019年10月23日至2020年10月22日利息。

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华晨集团公告透出公司资金的紧张状况，即便在监管和舆论压力之下，还只能先支付利息，债券本金还是无法兑付。
据同花顺iFinD统计，截至11月5日，华晨集团还有13只存续债券尚未兑付，债券余额合计162亿元。从到期时间看，公司到期及回售压力集中在2021年、2022年，债券到期及回售规模分别为65亿元、92亿元，涉及债券分别为4只、8只。
翻看2020年辽宁省政府工作报告，提及华晨的仅有两处，一处是强调华晨这类国有企业的投资属性，另一处是华晨宝马的三期项目，华晨的自主品牌并未被提及。
【市界|抱着宝马大腿，华晨为何走到今天？】华晨集团的最终结局，是像夏利和力帆那样走向破产，还是像传闻中的那样即将迎来司法重整呢？