股债平衡|卖股换债?大可不必!股债平衡策略才是投资的长期“智胜”法宝( 三 )
股债平衡是穿越牛熊周期的良策
因此 , 买股票还是买债券 , 其实大可不必纠结 。 选择股债平衡策略 , 做组合配置 , 可以避免择时的判断失误 , 有效降低波动、减少回撤 , 获得长期稳健收益 , 尤其是对于波动率较高的A股市场、债券市场而言 , 选择股债平衡的组合才能在巨大的波动当中保持长期的增长 。
歌斐资产CEO、诺亚创始合伙人殷哲认为 , 股债本身就是天然的弱相关属性 , 股更多的追求进攻性 , 分享股权增长的收益 , 债追求平衡性这一相对稳健的收益 , 在不同的市场阶段 , 他们表现出不同的特征 。
历史投资实践表明 , 股债平衡策略的长期收益比较稳健 。 美国市场相当长一段时间奉行6/4相对平衡的策略 , 其收益打败了很多策略 。 在中国 , 随着非标资产退出主要舞台 , 这种股债平衡策略的产品 , 预计未来会更多地占据市场的主要位置 , 也将会变成很多投资理财的主要配置工具 。
【股债平衡|卖股换债?大可不必!股债平衡策略才是投资的长期“智胜”法宝】从投资人的角度而言 , 股债平衡是一种中等风险、中等收益的策略 , 更适合有一定资金体量的高净值客户 , 这类投资者对于流动性没有强烈的需求 , 可以做长线的投资 , 并希望在稳健的基础上追求一定收益 。 股债平衡产品会在债市稳健、长期投资的基础上 , 进可攻、退可守 , 是一个较好的投资策略 。
股债平衡还可以在投股和投债中 , 不断地平衡和调整 , 结合自上而下的宏观市场判断 , 根据市场做动态调整 , 比如 , 虽然长期来看股债的相关性比较低 , 但某些时间段股债表现会趋于同向 , 投资的时候有必要对此有深刻理解 , 并据此进行调整 。
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