shopee|东南亚电商之王Shopee大败退｜出海专题东南亚|电子商务|腾讯

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2020～2021 年，受地缘以及疫情黑天鹅影响，中国创业者出海无疑正在经历前所未有之新变局。时针已经拨进 2022 年，他们目前的境况如何？有哪些经验和教训值得分享？出海未来是否还有机会？
零态 LT特推出出海观察栏目《出海反光镜》，从多个维度记录中国企业出海新征程。本文是该系列第8篇，聚焦东南亚电商增长神话Shopee ，以及它是如何一步步崛起和败退的。
东南亚电商增长神话 Shopee 正在走下神坛。
2 月 14 日， Shopee 母公司 Sea 开盘就迎来超 20% 的大跌，而这并非 Sea 第一次大跌。 2021 年 10 月， Sea 的股价曾达到 367.13 美元高位，市值一举超过 2000 亿美元。近四个月以来， Sea 股价距离最高位已跌去 65% 。
消息面上，印度《经济时报》等媒体在 2 月 14 日报道称，印度禁止 54 款手机应用程序的下载，涉及的公司包括腾讯、阿里巴巴、网易等中国大型科技公司， Sea Garena 旗下的游戏 “Free Fire” 也赫然在列。据悉， Free Fire 在 Google 应用商店下载量超过 10 亿，同时也是印度市场最卖座的手游之一。无疑，这次禁令会给 Sea 带来重创。
无独有偶，一个多月前，腾讯宣布将所持的 Sea 股权从 21.3% 降低至 18.7% 的消息也让其股价下跌超 11% 。
与此同时，有媒体 3 月 1 日报道称， Shopee 宣布关停法国市场，作为东南亚电商增长神话，在母公司接连败退时， Shopee 也迎来拐点。
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成也腾讯，败也腾讯
成也腾讯，败也腾讯，这句话来形容 Sea 和 Shopee 的成长再合适不过。早在 2010 年，腾讯就对其持股 39.8% 。如果说彼时的腾讯是 “无心插柳” ，那么 2017 年后 Sea 上市以来 4 年涨 23 倍的股价则让腾讯体会到了 “柳成荫” 的意外之喜。
当然，也有争议——Sea 是一家中国互联网公司还是非中国互联网公司，这个问题让 Sea 在出海过程中不得不接受海外监管机构的 “推敲” 。除此以外，腾讯今年 1 月的减持，让本就处于下行的 Sea 股价再遭重创。

▲图：Sea2022 财报数据
“将腾讯 1 月的减持与 2 月的印度禁令联系起来，腾讯和 Sea 的这波配合，很可能是在以退为进。 ” 业内人士分析称。
Sea 是一家中国公司吗？这个答案非常模糊。
创立于 2009 年的 Sea 身上有太多国内互联网企业的影子。游戏业务 Garena 几乎成为腾讯游戏业务的一个翻版， Free Fire 本质就是一个简易版的和平精英。为了适配东南亚较为低配置的移动设备， Free Fire 对于游戏人数和时长都进行了优化，将游戏人数控制在 50 人，单场游戏时间控制在 10min 左右。这样的 “本土化” 让 Free Fire 在东南亚获得巨大成功，也成为 Sea 中最赚钱的一个部分。
从创始人的背景和扩张途经来看， Sea 也融入了太多中国血液。创始人李小冬毕业于上海交大，后又在上海摩托罗拉和康宁干了 4 年 HR ，最后选择辞职前往斯坦福攻读 MBA 。 2005 年，乔布斯在斯坦福大学说出那句举世闻名的 “Stay Hungry Stay Foolish” 时，正位于台下的李小冬心中的创业之火被点燃。毕业后，李小冬前往新加坡大展身手。
而 Sea 的另一个部分——号称 “东南亚第一电商” 的 Shopee 身上，也流淌着些许淘宝的血液。

▲图：Shopee 和 Lazada 早已短兵相接
当然，能在后入局的劣势下战胜阿里巴巴 “嫡出” 的东南亚电商 Lazada ，证明 Shopee 在本土化和供应链上有着更出色的表现。但在 2015 年创建电商网站，本身就是站在巨人的肩膀上，淘宝的成功已经给了 Sea 现成的电商模式。
“持股超 20% ，腾讯在投票权上占据绝对优势，把 Sea 解读成中国公司并不意外。 ” 对于 Sea 和腾讯的关系，一位在东南亚创业 8 年的互联网人士这样告诉零态 LT（ID：LingTai_LT）， “腾讯想通过减持来给 Sea 一种非中国公司的印象，但印度显然不买账。 ”
而在印度市场的扩张受阻，意味着 Sea 将失去一个 10 亿级别的市场。毕竟游戏业务是 Sea 最强的 “现金奶牛” 。