营收|阿里Q3财报：14亿美元回购股票的阿里自信什么？外界又担忧什么？( 三 ) 酷睿|mkt|pc|插槽式|GMKtec|迷你

本地生活、菜鸟，要想做大成为盈利支柱，考虑对手是美团、顺丰、三通一达和京东物流，它们大盈利时期到来前，将是一个漫长的投入期。
中国电商躺着挣钱时代结束。
而其他的生态业务，为了维持当下现状是不是仍要阿里源源不断的投入？经济上行的时候，新业务的开拓会顺风顺水。经济下行的时候，大家都要在存量市场上“厮杀”，过去看起是“前瞻”的大多元化齐头并进的商业业态，这个时候就是“包袱”。
在巴菲特的价值投资逻辑里，有一个很重要的复利思维，这多多少少影响着资本市场决策特点。
在规模化为王的电商、本地生活的赛道里，大往往意味着复利期会长。可以很确定，阿里想要重新获得资本市场青睐。未来就要打出一张清晰的牌，就是要让外界明确看到是走小生态路线还是大生态路线。目前，双线作战的战略架构，在机构和股民眼中是“负分”。
所以说，阿里有雄厚资本，全球范围有12亿用户（中国10亿），内部也有充足的现金流。生态里有一个超级引擎（中国电商），及几个表现都尚可的其他业务。但，在存量竞争的未来。多线作战的困难度增加，不仅仅阿里在思考，资本市场也在观望，下一个十年阿里会侧重小生态，还是大生态？这个问题决定着这个巨头未来股价的走向。