季度|网易交出入冬前最后一份财报张翔|大众|华为|联姻|自动驾驶

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图片来源@视觉中国
文 | 光子星球，作者 | 吴先之，编辑 | 王潘
互联网进入寒冬时刻，互联网巨头都需要学会逆势生存。
北京时间2月24日，网易发布去年四季度及全年财务数据。数据显示，2021年第四季度，网易实现营收244亿元，同比增长23.3%，非公认会计准则下，实现净利润66亿元，同比增长29.8%。

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考虑到游戏行业面临新的监管形式，在线教育熄火，网易交出了一份相当稳的财报。即便如此，我们也不可忽略财报的滞后性。
眼下游戏行业受到诸多限制，在没有新版号的情况下，网易几款游戏正在步入半衰期。在线教育因为“双减”影响，不得不面临转型压力。而创新业务方面，小而精的网易严选在白热化竞争中，委曲求全。网易云音乐登陆港股，其长期亏损的情况，短期很难得到缓解。
当下，网易迫切需要重新寻找新的盈利来源，以应对“寒冬”。
手游降速，端游惊喜该季网易持续增长的主要因为两点，端游增长和手游降本。
财报显示，2021年第四季度，在线游戏营收为174亿元，同比增长29.8%，继Q3之后，本季度继续保持环比增长9%以上。迟迟没有新批版号的情况下，对更擅长于精细运营的网易来说，并非是一件坏事。
《永劫无间》的成功是可以预期的。自从流星蝴蝶剑问世以来，市面上缺乏“国风”与多人线上动作类端游。定位于“生存竞技”，靠着电竞+IP+国风化的新三件，为这款端游持续运营提供了保证。
【 季度|网易交出入冬前最后一份财报】例如与炼铠堂的温陈华（唐宋甲胄复原师，《长安十二时辰》甲胄设计者）设计张议潮装束，很可能是为之后推出更多收费皮肤而做的铺垫。“看，我们的皮肤多么有良心”。不过，有用户表示，虽然网易为马首刀做了很多铺垫，可实际的连击效果与流星蝴蝶剑高度类似。
“都怪流星蝴蝶剑把连招都开发完了，整得网易只能把精力花在建模上。”无怪乎单靠卖客户端，就能获得数亿收入。
不过，网易在端游方面似已强弩之末，《魔兽世界》故事线不再能吸引玩家，《梦幻西游》与《大话西游》2015年以后也只能依靠平移至移动端续命，这些曾经时间、金钱双杀的老游戏终归难复往日辉煌。
端游靠着《永劫无间》稍有提振，网易手游方面的增长表现平平。财报中虽然声称第四季度“《哈利波特：魔法觉醒》，精彩的内容更新让游戏在中国iOS下载榜和畅销榜上多次位居榜首”，但这种表述仅仅是说国内iOS用户留存稳定，对增长只字不提。
既没有涉及海外市场，也没有提供用户更大的安卓，一款游戏靠着更新“多次位居榜首”的说辞有些“尬夸”。
实际上去年手游业务增速的确不尽如人意。截至第四季度末，手游净收入在网游收入的占比持续下滑到68.3%，创下近几个季度以来最低。去年同期为72.4%，上个季度为69.2%。所以网游营收增速快速上升的动力主要来自PC端。

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光子星球根据财报数据测算，近三个季度，网易手游营收分别为105亿、110亿、118亿元，而端游营收分别为40亿、49亿、56亿元，端游增速明显高于手游。
可惜，端游市场显然不及手游，而网易手游制作再精良始终无法摆脱“既肝且氪”的印象。
净利润方面，由于采用针对性的买量和广告投放策略，成本控制成效显著。Q4网游业务毛利率为64.1%，全年毛利率保持在64%以上，整体高于去年。
据热云数据显示，2021年手游买量市场新增游戏投放下降3.57%，并且在投放时间上，相较前一年的7成下降至6成。
2020年网易曾是游戏买量市场的大金主，由于大环境变化去年了做了一定调整，这是带动网易游戏毛利率同比回升的主要原因。
谁来接游戏的棒？游戏被限制之后，以网易有道为代表的在线教育板块，因为“双减”而不得不寻求转型，单看财务数据，录得增长已经实属不易。
财报显示，2021年全年实现营收53.5亿元，同比增长69%。然而去年年初双减落地后，业务营收增速呈断崖式下跌。至第四季度，有道营收13.3亿元，同比增长20.5%，环比下降7.1%，营收规模退回到Q2水平。

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“双减”虽然卸掉了有道的增长引擎，但由于自身业务模式较之猿辅导、好未来、新东方更为丰富，才得以残喘。网易有道并没有直接切入教育硬件，而是选择保持轻资产模式，同硬件厂商合作开发。