餐企|杨国福等10余家餐企竞相IPO，餐饮上市潮来了？核电站|原子能|切尔诺贝利核电

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原文标题：《杨国福等10余家餐企竞相IPO，为什么要扎堆上市？》，题图来自：视觉中国

新冠疫情发生两年以来，餐饮业遭受到了沉重的打击，但危机之下也激发出了不少时代的弄潮儿，我们看到，2022刚开年，就有一批餐企“集体”冲刺上市。

2月22日有消息称，杨国福麻辣烫已向港交所递交了招股书，拟在香港主板挂牌上市。而中式快餐连锁品牌乡村基在1月25日已经向港股递交了IPO申请。

几乎同时，老乡鸡宣布已完成Pre-IPO轮融资，距离A股上市更进一步。同样准备在A股上市的还有老娘舅，浙江证监局已经披露了其辅导备案的公示文件。同样在今年1月，火锅连锁餐厅七欣天，也向港交所递交了招股书。

除此之外，1月20日，上海紫燕食品股份有限公司，更新了其A股主板上市的招股说明书，继续冲刺“佐餐卤味第一股”。1月13日晚，证监会发审委宣布五芳斋IPO过会。再往前，去年9月，粤式火锅连锁餐厅“捞王”已经申请赴港IPO；此前绿茶餐厅也已披露招股书。

这一波餐饮上市潮来得浩浩荡荡。可以预想，2022年，多个品类“第一股”将诞生，多家餐企将迎来属于他们的“高光时刻”。

2022年餐饮“上市潮”的四大看点

据观察君统计，近期IPO的餐企约有以下十多家，品类主要集中在小吃快餐、火锅、茶饮、食品等几个领域，比较引人关注的有以下品牌：

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1. “麻辣烫第一股”要来了？

2月22日晚，港交所披露了上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司递交的上市申请，中信建投国际为独家保荐人。若能上市成功，其将有望成为“麻辣烫第一股”。消息一出引发巨大关注，麻辣烫也能上市？这无疑刷新了很多人的认知，以往在大家眼里，麻辣烫是不起眼的街边小吃，如今该领域也孕育出不少几百上千家店的连锁企业。

招股书显示，截至2021年9月30日，杨国福品牌旗下共有5783家餐厅，包含3家自营餐厅，5759家遍及中国31个省区市的加盟餐厅，以及布局在澳大利亚、美国、日本等地的21家海外加盟餐厅。根据市场研究机构弗若斯特沙利文数据，按截至2020年底的商品交易总额以及餐厅数量计算，杨国福在中国的中式快餐市场中均排名第一。

2019年、2020年及2021年前9个月，杨国福麻辣烫的总收入分别为11.82亿元、11.14亿元及11.63亿元；同期录得净利润分别为1.81亿元、1.69亿元及2.02亿元。同时，公司的毛利率持续增长，由2019年的27.9%增加至2020年的28.7%，并由截至2020年9月30日的26.8%增加至2021年同期的30.2%。其招股书还显示，杨国福麻辣烫的收入结构分为餐厅运营和零售业务两大板块，其绝大部分收入来自“餐厅运营”板块。

而“餐厅运营”板块的收入由加盟餐厅、自营餐厅和“其他”组成，加盟餐厅是该部分收入的主要贡献者。根据招股书显示，杨国福麻辣烫会向加盟餐厅收取“加盟费及系统服务费”和“销售货品”款项。
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零售业务则代表着杨国福公司新的发展方向，是杨国福麻辣烫2021年才开拓的新板块。截至2021年9月30日，零售业务贡献收入3716.3万元，占总收入的比例为3.2%。收入来源于销售麻辣烫自热锅、多人份自热火锅和火锅汤底料等零售产品。2021年初，杨国福天猫官方旗舰店上线，这是麻辣烫行业首个在电商开店的连锁品牌，其主要产品包括自热火锅和火锅底料。

由此可见，不管是杨国福麻辣烫原有的加盟业务，还是开卖新零售产品，强大的供应链都是它在麻辣烫领域的最大竞争实力，也是其有机会上市的底气。

纵观国内整个麻辣烫市场，能够与之相匹敌的只有张亮麻辣烫，目前其门店也接近6000+，虽然二者都靠加盟扩张发展，但不同的是，杨国福采取了较重的供应链管理模式，其认为“得供应链者得天下”；张亮麻辣烫则采取了较轻的模式，以外采带自产。

二者之外，目前还没有第三个品牌的门店数突破1000家。而此次杨国福抢先一步冲击上市，麻辣烫江湖原本“双雄争霸”的市场格局陡然生变。

据了解，杨国福“麻辣工厂”的门店承载量高达2万家，目前还有很大的产能释放空间，如果上市成功，后续就可以大举拓展门店数，最大化地利用工厂产能。如此一来，也势必会甩开目前与张亮之间焦灼的竞争态势，而张亮或要做出一定的应对举措。