f宏大叙事的元宇宙，泡沫破裂终有时中国半导体行业协会|半导体

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图片来源@视觉中国
文 | 陈根
元宇宙的疯狂有目共睹。在资本的吹捧下，元宇宙成为投资人竞相奔赴的热门赛道。不论是关于“元宇宙”相关企业注册数量的激增，还是2021年四大元宇宙平台上的虚拟房地产销售额达到夸张的5.01亿美元，都昭示着当前元宇宙行业非理性的涌动。
事实上，包括元宇宙在内，从区块链到加密货币，再到网红驱动的散户投资，都被市场鼓吹为当前的风口，并吸引着资本的投入。不可否认，投机是变革性新技术发展和普及的一个自然组成部分，但更客观的现实是，更多的泡沫——比如2008年金融危机背后那场房地产泡沫——是不具生产性的。
拥有Facebook的“元宇宙”科技巨头Meta公司不及预期的财报只是暴露元宇宙真实面貌的开始，光鲜理想的宏伟蓝图之下，元宇宙的泡沫终有破裂的那一天。当元宇宙泡沫最终破裂时，哪些企业将会幸存？
非理性的元宇宙泡沫为元宇宙疯狂已经不是一天两天了，从元宇宙出圈的那天起，元宇宙就成为市场热捧的对象。2021年3月，业内人称“元宇宙第一股”的美国游戏公司Roblox在纽交所挂牌上市。上市首日收盘上涨54.4%，市值突破450亿美元，与前一年的估值相比暴涨10倍。
一个月后，游戏开发商 Epic Games 宣布完成10亿美元的巨额融资，用于打造“元宇宙”空间。7月，Facebook创始人扎克伯格在 Q2财报会上宣布，将成立元宇宙项目团队，最终目标是在5年后将Facebook 完全转型为“元宇宙”公司。并且在同年10月，他宣布Facebook 正式更名为“Meta”，而“Meta”，正是“元宇宙”MetaVerse一词的前缀。
除此之外，在图像技术领域有着较深厚技术积累的英伟达也看中了这一领域。8月初，公司宣布将联手 Adobe 和Blender，对Omniverse 进行重大扩展，在未来会向至少数百万“元宇宙”用户开放。
国内巨头中，腾讯、字节跳动、网易、百度等也成为了“元宇宙”的忠实追随者。甚至早在 2012年，腾讯就已瞄准这一赛道，并在 Roblox上市前对其进行了投资。此前更购入 Epic Games 超40%的股份，用于打造社交、直播、电商等全业务领域的元宇宙生态。
同时，大把“热钱”涌入元宇宙概念股。据VRPinea 数据统计，仅去年6月，我国 VR/AR/AI 领域就有 27 笔融资并购。此外，从锤子科技独立出来的 VR 工作室Recreate Games，于2020年10月打造的国产独立游戏《动物派对》Demo 大火后，投资方此前根据“元宇宙”概念给出了数亿元估值，身价瞬间翻倍。
“元宇宙”相关企业的注册更是体现了元宇宙的火热。天眼查的数据显示，我国现有510余家名称含“元宇宙”的企业，超93%的企业成立于1年内，注册资本在100万以内和500万以上的相关企业各占约30%。
其中，2021年全年共新增450余家名称含“元宇宙”的企业（全部企业状态）。2022年1月1日至今，已有23家相关企业成立，平均每天成立1家。据天眼查统计，有30多家企业于近期改为“元宇宙”相关名字。
然而，从产业发展现实来看，尽管目前元字宙呈现加速发展态势，但仍处于0到1的早期阶段：元宇宙产业依然处于社交+游戏场景应用的奠基阶段，还远未实现全产业覆盖和生态开放、经济自洽、虚实互通的理想状态；元宇宙的概念布局仍集中于XR及游戏社交领域，技术生态和内容生态都尚未成熟，场景入口也有待拓宽，理想愿景和现实发展间仍存在漫长的“去泡沫化”过程。
以内容为例，目前国内尽管已拥有Pico 等在内领先的“元宇宙”硬件厂商，但与之搭配的游戏、影音等VR内容生态却并不健全。目前真正能被称得上已出圈的VR高质量内容只有《节奏光剑》、《半衰期：爱莉克斯》等几款，真正硬核的VR 内容是缺乏的，这会劝退一大批用户，无法吸引他们长期使用。
更关键的是，这其中还涉及用户隐私数据收集、虚拟空间社会体系建立等敏感问题，这些都会成为科技巨头构建“元宇宙”生态过程中的阻碍。
技术才是最坚强的退路不可否认，尽管当前元宇宙充斥着一些泡沫，比如2008年金融危机背后那场房地产泡沫，是不具生产性的，但其他泡沫依然具备一些生产性元素。上世纪20年代的股市泡沫就是这样一个例子，它引发了大萧条，但也帮助和推动了无线电广播、电话、航空和电力的普及——很大程度上，元宇宙作为一个与现实世界平行、相互影响，并且始终在线的虚拟世界将成为互联网的终极形态。
这类“生产性泡沫”会带来浮沫，但它们也为整个经济创造长期价值。比如，在上世纪90年代后期的“新经济”时代，以.com结尾的任何东西都能升值，但其中大部分都在2000年代初崩溃。Etoys.com、iVillage和boo.com都在那个时代跌落神坛，而还有一些公司，包括亚马逊、苹果、甲骨文、微软等，虽然其股价都曾遭受两位数下跌的重创，但最终还是恢复了元气。