继电器|三一重工：股价虽腰斩，但无碍基本面( 三 ) 高歌猛进|宏发股份|汽车|股票

通过持续推进生产线的数字化、智能化改造，三一重工生产效率不断提升。自2016年以来，销售、管理以及财务费用率持续走低。 2020年，三一重工期间费用率降至12.89% ，较2016年同期的23%下降了10个百分点。
2019年，三一重工建成了18号灯塔工厂，降本增效成果显著。其中，主要产品生产周期缩短了50％，产能提升近50% 。此外，公司员工数量较10年前减少了三分之二，人均收入相比2010年却超出四倍。
数据显示， 2019年，三一重工员工总数为1.8万人，这一数字在2011年超过5万。与此同时，三一人均收入达到410万元，大幅超越卡特彼勒（367万元）和小松集团（268万元），公司运营效率已经达到全球顶尖水平。
因此，过度担忧钢材成本涨价会对三一重工盈利能力造成冲击，显然是低估了“机械茅”的内在实力。
通过以上论述不难看出，对三一重工目前所谓周期见顶、海外市场拓展以及成本涨价等问题均无需多虑，股价下跌一方面是前期涨幅过大，另一方面则有市场情绪等非理性因素。
当然，疫情过后经济将恢复常态化，货币政策收紧、基建增速放缓都会影响到工程机械的短期需求，但这都是一些短期因素。
市场总是高估一家公司短期的驱动力，而低估其长期增长动力。对于三一重工的未来，还是需要用长期的发展的眼光看待。今日的“牛夫人” ，或许又将成为明日的“小甜甜” 。