交银何帅：用更长期的眼光获取绝对收益价值( 五 )
但是这个方法在去年上半年表现并不好，也引起了我的反思。我们发现市场对于行业和公司的估值定价出现了变化。这种定价不再是简单基于公司的成长性和估值匹配度，而是愿意给优秀的公司给予更高估值，给不优秀的公司给予低估值。
我当时的反思是，过去我们是赚取公司短期业绩增长的钱，
但是现在我们的投资眼光要越来越长。当一个公司没有增长了，或者到了成熟期，你怎么去看这个公司？这时候我们要思考公司的竞争力是否足够强，护城河是否足够厚。
你需要看到这个公司的终点，然后再倒推回来看，公司目前所处的状态和竞争力。
2. 朱昂：也就是说，你对于如何定价一个企业的估值体系开始变得更加完整？
何帅：