交银何帅：用更长期的眼光获取绝对收益价值( 四 ) 文|朱昂导读：交银施罗德的黄金一代基

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：WIND，数据截止日期2018年7月10日

也由于产品回撤比较小，何帅的产品能给投资人带来更好的体验，也符合其希望的长期给投资人赚钱的价值观。整体而言，我们看到了一个基金经理投资方法论的进化，对于企业的价值理解从过去相对简单的PEG模式，转向基于公司长期竞争力，永续价值的思考。以下是我们访谈的全文：

1. 朱昂：能否简单聊聊你的投资方法论？

何帅：

我的投资框架在2017年出现了一些变化，相比以前变得更加完整。其实过去我的投资框架就是做成长股，主要看公司未来的增长空间，行业的增速，公司在行业中的位置，市场份额，是否有卡位优势等等。在对于当期的增长相对确定后，配合目前增速以及估值的性价比来做投资。或者用一个通俗的说法，就是PEG的投资方法。当然，我不是简单去看20%增速对应20倍估值这种做法，我还要看行业属性，以及行业自身的成长性。