每日一课 | 保险篇——计算家庭保险需求的方法（上）保险篇——计算家庭保险需求的方法"

在购买保险的过程中，最重要的一点，就是保险的保额应该和家庭需求相匹配。否则，可能出现花了钱，但享受不到保障的情况。今天和明天的内容中，理财君将为大家带来不同家庭所需保障的计算方法。

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全生涯资产负债表

保险是贯穿人们一生的规划，所以，谈保险规划，就要先明确这一生的资产负债情况。

我们可以把个人的资源视为一种营生资产，把个人对家庭的责任视为一种养生负债。当资产减损而负债依旧时，要针对负债额买保险，比如为房贷买火险（房子万一被火烧掉了，房贷还是要还的，因此银行会要求借款人购买以银行为受益人的火险来规避此风险）。同样，也可以把家庭负担者未来的收入能力视为营生资产，把其他家人未来需要的生活费支出视为养生负债。当营生资产减损时，养生负债依旧，比照房贷买火险的理念，也要针对养生负债额投保寿险。

把营生资产与养生负债列入家庭资产负债表中，做成“考虑未来收支的资产负债表”，即可导出保险需求额。营生资产以H表示，是家庭负担者未来工作期间内可赚取的收入减去未来一生个人所需生活支出后的折现值；养生负债用F表示，是其他家人未来一生所需生活支出的折现值；实质资产用A表示；实质负债以L表示；财富净值（后人获得的遗产或负担）用E表示。则

E＝（H＋A）－（F＋L）

把未来的收入与负担皆列入资产负债表后，资产减负债后的净值就是你走完人生旅途后剩下的净财富，净值为正就是遗产，为负就是你留给后人的负担。

对一般家庭而言，计算保险需求时，可先不考虑遗产，假设E＝0，此时一生总资产（T）等于一生总负债（D），故

H＋A＝F＋L

H＝F－（A－L）

个人以往所赚净收入的累积

等于实质资产（A）与实质负债（L）之差，称为实质净值，以W表示。由上式可得

H＝F－W

该式表示，对于家庭负担者来说，如果其

家人未来一生中所需的养生负债减去其过去所赚的实质净值的差额可以由家庭负担者未来一生的净收入来供应的话，就可以安心地度过一生。但若个人资源减损，营生资产降为0时，就需要保险来弥补。

以I代表保险需求，以事后补偿的观念来计算保险需求I时，依上述的观念有两种算法：一是“I＝H”的净收入弥补法，二是“I＝F－W”的遗属需要法。当遗产为0时，理论上这两种算法得出的保险需求额相同，但实际上E可正可负，不见得是0，因此两种算法算出的应投保额还是会有差异。

计算家庭保险需求的方法

下面，理财君为大家介绍计算家庭保险需求的方法。

净收入弥补法（生命价值法）

净收入弥补法的公式为

I＝H＝Y－C

式中，I为应有寿险保额，H为营生资产，Y为未来收入折现值，C为个人未来支出折现值。

这种算法类似产险的保额，是以投保物本身的价值为上限，所以又称为生命价值法。人身本无价，但由理财的角度来看，可以用营生资产来估计人身的价值，并据以估算应有的保额，一旦被保险人死亡时，弥补对预定家庭规划的不利影响。灾难发生（如飞机失事）后，遇难者的身份、收入不同，理赔额也可能不同，此时的计算依据就是净收入弥补法。在预期年收入与预期寿命等条件相同时，年轻者的保额较年长者高，因为他可以创造收入的年限更长。同理，在年龄相同时，收入高者身价较高，应投保较高的保额。

【案例】假设被保险人张三现年30岁，年收入为100，打算60岁退休，享天年至80岁。若张三现在死亡，则未来一生的收入会减少：100×（60－30）＝3000。若目前的家庭支出为70，其中有20为张三的个人支出，50为其他家人的支出，则张三死亡会减少的支出为20×（80－30）＝1000，所以应弥补的净收入＝3000－1000＝2000。这个数额就是应保寿险额度，为年收入的20倍。

图2中，个人净收入部分（即工作期个人总收入去除工作期个人支出）

以斜线的矩形表示，个人净支出部分（即退休后个人支出）以垂直线的矩形表示，净收入弥补法的保险需求即为两个矩形面积的差异。

上例中，假设收入增长率、支出增长率、投资报酬率都相等，以期初年金计算，到期值即等于现值。

如果实质收支不变（即收入增长率与支出增长率相同），以实质投资报酬（投资报酬率减去收支增长率）作为折现率来精算保险需求，设实质投资报酬率为5%，收入期间30年，个人收入现值PV（n＝30，I＝5%，PMT＝100，FV＝0，期末）＝－1537，支出时间50年，个人支出现值PV（n＝50，I＝5%，PMT＝－20，FV＝0，期初）＝383。

净收入弥补法的保险需求＝个人收入现值－个人支出现值

在此例中，即1154＝1537－383。

合理的保额1154为实质收入100的11.54倍。

若收入增长率高于支出增长率，实质收入在未来工作期间会上升，表示个人资源的生产力往后还可以得到更好的发挥，因此，对于一个极有潜力的新人来说，其人身价值会比以现在收入衡量的价值高。在此情况下，

收入现值的折现率＝投资报酬率－收入增长率

即收入增长率越高，折现率越低，应有的保额就越大。

支出现值的折现率＝投资报酬率－支出增长率

影响收入弥补法寿险保额计算的因素主要有5个：

（1）年龄越大，剩余的工作年限越短，期数越短，未来工作收入的折现总值越小，应有保额亦越小；

（2）个人支出占收入比例越大，所产生的净收入越小，一旦个人身故，对家庭的负面影响越小，以事后弥补的观念计算，所需的保额亦越少；

（3）个人收入增长率越高，保额需求越高；

（4）个人支出增长率越高，保额需求越低；

（5）投资报酬率越高，折现率越高，保险需求越低。

除了净收入弥补法（生命价值法）外，还有两种计算方法，分别是

遗属需要法和所得替代法，这两种方法理财君将在明天的每日一课中为大家介绍，欢迎继续关注。

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