机构论市:市场将进行技术回抽这些板块或率先反弹摘要市场经过连续下跌

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机构论市:市场将进行技术回抽这些板块或率先反弹。机构|反弹|市场|技术|金融板块|板块---

摘要市场经过连续下跌，下周也会迎来反抽机会，重点留意大金融板块的止跌情况，战术上还是围绕防守展开，适度跟踪交运物流、食品饮料、黄金板块、化纤行业这几个板块。

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巨景投顾:市场将进行技术回抽这些板块或率先爆发

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沪指弱势震荡收星，创指跌破均线运行;人气不足缺乏量能，后市操作继续谨慎。

盘面上，汽车、酿酒、航天航空、民航机场、贵金属、工程建设等行业领涨，农药兽药、安防设备、软件服务、电子信息、环保工程、电信运营、材料、仪器仪表等行业下跌;题材概念上，次新股、猪肉概念、大蓝筹、新零售、大飞机、中超概念概念等表现不错，草甘膦、数字中国、全息技术、蓝宝石、人工智能、国产芯片、国产软件等概念表现较弱。总体而言，市场呈现弱势震荡下跌格局，个股涨少跌多，热点持续性较差。大盘走势运行区间符合我们近期判断。

技术上，大盘今日延续弱势震荡，收小阴星，预示调整压力并未解除，成交量继续萎缩，显示资金无进攻欲望，技术指标MACD红柱即将变绿，显示弱势震荡还将进行，短期均线也有调头向下迹象，表明空头力量大于多方力量。因此维持大盘弱势震荡调整的观点不变，维持短期支撑点位3106点区域不变;创业板方面，今日跌幅较大，收光脚阴线，预示下周一早盘将继续调整，跌破了60日线，MACD也已经开始出现绿柱，说明调整仍将延续，加上短期支撑已破，应该以防风险为主，近期走势也印证了我们前期在1870点减仓获利了结策略的正确性。目前来看，上方1900点平台压力短期很难突破，如果仓位重的下周回抽60日线，可减仓操作。总体而言，大盘和创业板都继续维持弱势震荡调整观点不变，本周调整前我们已经提醒减仓观望，避免了这三天连续的杀跌，下周指数会出现短线回抽，对于仓位重的届时也将是减仓机会。

行业板块上，近期我们说到了大金融板块的调整会带动指数跟随下跌，近三天的走势也印证了我们的判断，保险、银行、券商三大金融板块连续调整三天，大盘也调整了三天。后面继续紧盯大金融板块，今天银行板块早盘高开符合笔者老敬之前有反弹的判断，但持续性很弱，盈利空间较小，大金融板块将在下周对指数其关键作用。昨天我们也说到板块操作机会少，我们看到今天基本也是普跌状态。因为目前市场大部分板块都处于下跌趋势，本身可操作性较小，防守心态较重，下周可适度跟踪交运物流、食品饮料、黄金板块、化纤行业这几个板块，在行情趋于风险的时候，防守型板块值得我们关注。

资金上，昨日我们文章《市场资金持续流出短期紧盯大金融板块》再次明确，资金持续流出，后市走势堪忧，继续坚持风险防御，这是我们连续几天提醒风险，今天市场也是继续调整。再看今日的资金流向，依旧是资金净流出行业明显多于资金净流入行业的状态，仅有汽车、商业百货、民航机场、工艺商品等行业资金小幅净流入;资金净流出较大的行业有电子元件、软件服务、电子信息、化工行业、有色金属、通讯等行业。总体而言，本周资金持续性流出，下周观察资金有无回补，在没有资金回补的情况下，坚持风险防御，耐心等待。

综合而言，市场处于弱势震荡格局之中，热点题材轮换快，赚钱难度较大，近期我们一直以谨慎观望态度对待市场，我们认为没有增量资金入场的情况下，这一局面还很难打破。不过市场经过连续下跌，下周也会迎来反抽机会，重点留意大金融板块的止跌情况，战术上还是围绕防守展开，适度跟踪交运物流、食品饮料、黄金板块、化纤行业这几个板块。

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操作上继续维持稳健者谨慎观望为主，激进型耐心等待止跌后的机会，轻仓博弈。策略上，我们依旧坚持谨慎防守为主。

宁波海顺:别人恐惧我贪婪低吸为上

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A股近期连跌不止，沪指日线3连阴，失守20日均线，受科技技股大跌拖累，创业板指数全天单边下挫跌近2%，汽车零部件板成市场唯一亮点，同时，医药、白酒等防御板块再度回暖，市场总体量能持续低迷，资金观望情绪浓厚。最终，沪指跌0.42%，报收3141点;深成指跌1.10%，报收10448点;创业板跌1.84%，报收1804点。从盘面上看，汽车零部件、次新股、农机、猪肉、自由贸易港、白酒等板块涨幅居前;数字中国、国产软件、人脸识别、集成电路、网络安全等板块跌幅居前。

从近期的市场走势可以看出，投资者的心里阴雨绵绵，持续的下跌以及妖股的特停似乎让市场好不容易聚集的人气受到了一定的打击。但是，从另一个角度可以看到，虽然近期市场指数持续走弱，但是涨停个股貌似并不少，跌停个股也很少，在老妖股被特停关进“小黑屋”之后，又有新得个股接替成为妖股，这个效应其实还是不错的，只要市场有龙头有标杆，那么这个市场就会有机会。指数方面，本周后三天创业板走势最弱，中小创受到严重打压，创指又被打压至重要支撑位，若跌破恐将调整的时间周期延长，但是整体的向上趋势依旧不变，可以以低吸操作为主。沪指方面，整体走势要破位的样子，但似乎每次下跌太多的时候都会有一只无形的手拉起指数，这也向我们释放了一个信号:如我们之前预期的，目前这个位置市场想要大涨大跌都比较困难，主板方面还是主要起到搭台维稳的作用。越是指数跌幅下杀的时候，越是我们寻找优质标的低吸的机会。

巨丰投顾:沪指“三只乌鸦”破位式下跌大盘短线见底概率很大

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【盘面简述】

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周五，两市震荡调整，股指走出三连阴，短线破位;尾盘股指跌幅收窄。盘面上，汽车、酿酒、航天航空、黄金等涨幅居前;农药兽药、安防、软件服务、安防、电子信息、环保等跌幅居前。概念股方面，次新股、猪肉概念、超级品牌、新零售、大飞机等逆势上涨。目前大盘连续调整，量能是制约股指上行的重要因素。可逢低关注新兴产业中的小市值高成长股，尤其是短线超跌的品种。

【消息面】

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1、国资委密集调研央企关键核心技术领域或有新动作

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有迹象显示，国资布局或正酝酿新的结构调整。据上证报采访人员最新统计，今年4月份以来，包括国资委党委书记、主任、副主任等的多位负责人分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。

2、尽快披露! 投服中心喊话年报“难产”公司

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今年年报“爽约”公司较往年多了不少。截至目前，年报披露截止已近1个月，仍有7家上市公司年报“难产”。这一情况引起了中证中小投资者服务中心的高度关注。投服中心对上证报表示，逾期未披露年报的行为侵害了投资者的知情权，且存重大风险隐患。

【巨丰观点】

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周五，两市震荡调整，股指走出三连阴，短线破位。盘面上，汽车、酿酒、航天航空、黄金等涨幅居前;农药兽药、安防、软件服务、安防、电子信息、环保等跌幅居前。概念股方面，次新股、猪肉概念、超级品牌、新零售、大飞机等逆势上涨;数字中国、国产软件、集成电路、人工智能大幅下跌。

汽车板块延续强势:跃岭股份、欣锐科技、贝斯特、铁流股份、隆盛科技、亚夏汽车、联诚精密、万通智控、日盈电子、中马传动等涨停，西菱动力、亚普股份、朗博科技、苏奥传感、今飞凯达等领涨。

次新股延续强势:药明康德、隆盛科技、日盈电子、深信服、中马传动、庄园牧场等近20只个股涨停。酿酒板块震荡走高:洋河股份、金种子酒、青岛啤酒、顺鑫农业等领涨。

巨丰投顾认为前期大盘调整期间成交量萎缩明显，是构筑底部的信号。周五市场加速调整，酿酒、汽车等板块逆势上涨，股指三连阴，创业板逼近1800点;沪指跌破3150点。尽管今日股指跌幅较深，但个股杀跌力度不大，大盘短线见底的可能性很大。总体看，近期市场存量博弈为主，超跌之后必有反弹，投资者可以逢低关注小市值个股的超跌反弹机会。

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华讯投资:阴跌绵绵时把握结构热点有肉吃!

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继昨日尾盘跳水之后，今日两市延续颓势，上证指数在午盘前一度发动反攻，但萎缩的量能完全不足以支撑多头持续走强，午后随着个股大面积下跌，指数再度下探。受科技股大跌拖累，创业板全天呈单边杀跌走势，从分时图时看，毫无反抗能力。盘面上汽车零部件、次新股、农机、猪肉、自由贸易港、白酒等板块涨幅居前;数字中国、国产软件、人脸识别、集成电路、网络安全等板块跌幅居前。整体而言，目前A股处于阴跌状态，两市个股普跌，场内存量资金抱团涌入医药、酿酒、大消费等防御板块，从片仔癀、恒瑞医药等龙头股迭创历史新高中可见一斑。

从技术形态上看，上证指数经历三连阴之后，做空动能已经得到释放。此外，创业板指数下方面临1800点关口、年线和半年线三道支撑防线，投资者不必担忧行情深度回调。

操作策略上，由于宏川智慧和深冷股份双双遭遇特停，监管层打压题材炒作之风，加之下周A股或迎来制造业巨头--富士康，届时势必对当前本已羸弱的股市构成抽血效应，操作上要回避前期被爆炒且在高位的题材股。弱市行情中，只有把握结构性、局部性热点方能有肉吃，因此，下周可以考虑适当布局富士康即将登陆A股所带来的独角兽概念机会，以及粤港澳等政策性主题机会，另外，也可以低吸备受机构青睐的优质医药股。

湘财证券:多头重心反射未来牛股群体

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今日两市股指常规开盘，横向整理后于10:20开始出现回落，11:02后再度回升至中午收盘;午后股指出现较为明显的回落;盘面热点:次新股、猪肉、仿制药、抗流感、新零售、汽车类、酿酒、航空、运输设备、仓储物流、运输服务等板块表现较强;总体来说:今日市场呈现震荡整理的行情。

震荡整理的行情仍在延续中，不过看似较为平和的盘面，如果细致观察，还是有一些不同，主板的调整与次新股的走势形成较为明显的反差，主板方面沪指和深成指本周下跌近2%左右，而次新指数(880529)和深次新指数(399678)本周却上涨超5%。

从这个数据可以看出，我们前期预判市场分化的观点得到印证，而主角正是我们持续关注三个多月的次新股。次新股经常得到资金的认同这是市场的选择，另外，以2014-2015年牛市为例，成为超级牛股的标的基本都是2014年之前发行的新股。以史为鉴，近几年大量发行的新股，能否成为未来几年可能出现的大牛市的潜力标的，是值得思考的。

就主板的沪指而言，湘财证券曾在上周五(5月18日)《沪指变局分水岭曝光》的博文中明确指出:沪指短线压力3190-3200点、波段压力3240点附近需要重点关注。因为这两个区域是沪指转势的分界线，尤其是3240点。而本周一(21日)沪指最高上冲至3219点后出现连续回落，基本在我们的预期之中，后期该指数延续震荡整理的概率较大。

总结一句话:新陈代谢是所有行业的必然趋势，资本市场当然不会例外，在分化成为常态的市场中，如果你是一个风险厌恶者，建议持续对白马龙头进行关注，如果你是一个风险承受力较大的投资者，那么建议对题材股和次新股进行长期研究。

广州万隆:抵抗式盘中反弹多一分谨慎

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大盘指数弱势调整，在预期没有得到兑现的情况下，失望离场情绪在逐步释放。预计行情仍维持结构性逢低介入机会为主，投资者仍需要多一分谨慎。

一致预期认为行情有望震荡向上的情况下，指数却是弱势调整表现为主。说明当前投资者对市场的看法是存在认知偏差。从舆情观点整理情况来看，近期投资者看多反弹的逻辑主要包括以下几方面，一是贸易冲突得到缓解，二是经济韧性得到验证，三是外资正在加速流入。从行为心理分析的角度来看，在这些利好得到投资者坚定认同的情况下，指数却逆向而行，说明整体市场仍受更大的中期逻辑制约。这是当前我们需要关注的。

制约行情的中期逻辑应该是基于宏观流动性。即在金融去杠杆、美国加息等因素的影响下，宏观资金格局维持偏紧的格局仍将会延续。而另一方面需要提及的是，随着国际油价上涨，市场面临经济表现有限，但物价上涨的类滞胀宏观格局。万隆证券研究中心认为，这才是当前投资者存在的真正认知偏差。因此，对于后期市场，我们认为市场大概率将会维持震荡波动的格局。

整体上来看，目前政策层面只是在边际修正，但并不改整体对市场仍然构成制约的核心。因此，在实际做多意愿并不强的情况下，可能会导致部分资金选择失望离场的拖累。但是另一方面值得关注的是，从微观的角度来看，两融规模及沪深股通仍是流入状态。这意味着中期筑底的运行节奏并没有改变。

源达:市场极度缩量暗示空头力量衰竭沪指有望出现头肩底走势

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周五沪强深弱格局明显，上证指数低开后延续弱势整理，午后再度走低，回落明显，创业板领跌两市，抑制市场交投热情，午后振幅有所收窄。个股延续普跌行情，市场观望情绪渐浓。从盘面上早盘无人驾驶逆势走强，路畅科技直线封板，德赛西威、万安科技等集体跟涨;汽车零部件再获青睐，跃岭股份、隆盛科技等拉升明显;军工也异动明显。午后世界杯概念有所表现，雷曼股份直线涨停;粤港澳自贸区板块也有所动作，不过国产软件、集成电路、数字中国等板块继续回调，打击市场人气。

从技术上来看，沪综指全天维持震荡杀跌之势，尾盘再度走低彰显市场资金对于周末不确定担忧的增加，做多热情有所减少。周线上结束四连阳走势，再度向5周、10周均线叠加的位置寻找支撑，密切关注下方的承接力度。日线上冲高回落，重回探底之路。创业板日线上走出三连阴将前期反弹的成果悉数回吐，MACD指标也呈现死叉之势，短期指标修复仍需时间。周线上承压250周线，在无量能的配合下，快速上攻还欠火候。

源达收评:

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今日上证指数震荡下行，并跌破20日均线，但是量能呈现不断缩量的状态，基本上与前期极度缩量1500亿相接近，也说明空方力量正在衰竭，下周的反弹可以期待。当下依旧保持前期的观点不变，指数在构筑右肩，由于短线指标还未完全修复，很有可能会出现复合型头肩底的结构，因此投资者应该保持一份耐心。创业板指已经失守多条短期均线，目前看下方的年线及半年线仍有一定的支撑作用，只要不是有效跌破则继续看多。又逢周末，建议多留意此期间的政策消息，并从中捕捉具备投资价值的个股机会。

博星投顾:市场两极分化关注真成长

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今天两市继续回调，创蓝筹和新蓝筹成为杀跌主力，收盘沪指下跌-0.42%，创业板指下跌-1.84%。从盘面上看，汽车、酿酒、航空等板块涨幅居前，电脑设备、软件服务、半导体等板块跌幅居前。沪股通净流入15.1亿，深股通净流入6.71亿。

资源、大金融等权重蓝筹还是阴跌走势，而半导体、软件、计算机等科技蓝筹和创蓝筹跌幅较大，对市场人气有一定挫伤。但活跃资金依然热情高涨，抱团炒妖股，不理会指数涨跌。宏川智慧特停，道森股份(5板)、科创新源(4板)接力顶一字卡位，汽车零部件集体高潮，次新加概念的短线炒作模式还是继续。医药、食品饮料、酿酒等大消费板块依然抗跌，延续上涨趋势。

整体来看，市场呈现两极分化行情，虽然指数下跌，但两市仍有40余只个股涨停，赚钱效应还在，但操作难度加大。今天汽车板块扛起了大旗，但连涨两天之后面临分化，下周初需要有新的大容量板块起来，唯有此，指数才能企稳。

沪指

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受隔夜美股影响，早盘沪指惯性低开，跌破20日均线，之后回补缺口维持弱势震荡，午后加速下行，跌破3145支撑平台，尾盘小幅反弹，全天收小阴纺锤线，成交量与昨天大致持平。缩量小纺锤线是止跌企稳的信号，如果下周初能快速收回到3145支撑位上方，短线就会企稳反弹。

创业板指

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创业板指全天维持震荡下行格局，收盘大跌-1.84%，跌破上升趋势线和年线的支撑，K线是光脚中阴线，难言企稳，下周初大概率还会有下探的动作。MACD指标快慢线形成死叉，能量柱由红翻绿，短线建议控制好仓位，防范风险，对于之前涨幅较大的以及没有业绩支撑的个股，要注意回避。

供给侧改革的持续深化以及环保监管升级提升化工行业的市场集中度，化工企业2017年全年盈利水平显著改善。2017年基础化工行业上市公司营业收入同比增长25.52%，净利润同比增长39.23%。行业整体营业利润率5.18%，较16年同期增加14.60%。

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受益于供给端收缩原材料价格上涨，化工产品涨价明显，17个子行业今年收入全部实现增长。其中，纯碱、氮肥、炭黑、聚氨酯等子行业净利润同比增长靠前;粘胶、轮胎、复合肥、氯碱和改性塑料行业则出现不同程度的业绩下滑。受供给侧改革及下游需求提振，炭黑和氮肥行业扭亏为盈。随着供给侧改革的深化，部分子行业的供需格局实质性好转，如涤纶、聚氨酯、氯碱行业，2018年景气度有望得到延续。

长期看，行业杠杆率明显下降，资产负债表持续修复。2017年，行业的资产负债表得到较明显的修复，资产营运水平得到较大提升。炭黑、氮肥、聚氨酯等行业总资产周转率同比变化较大。从资产负债率来看，2017年基础化工行业资产负债率为49.47%，同比减少1.52个百分点。子行业中负债率下降较大的有聚氨酯(-22.35%)、氮肥(-11.12%)、纯碱(-8.35%)等。操作上，鉴于行业集中度进一步提升，可以重点关注各子行业龙头，如聚氨酯龙头万华化学、化纤龙头荣盛石化/恒力股份、农药龙头扬农化工，以及杀菌剂龙头利民股份等。

操作上，

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中期建议关注走趋势行情的医药、食品饮料、酿酒等大消费板块;短期可关注回调到位的化工化纤板块、逆势上涨的新零售概念股以及受益于中国大幅增加进口的运输和仓储物流板块。北京博星证券投顾认为，近期权重蓝筹持续阴跌，大概率是机构在缓慢降低仓位，短期不建议盲目抄底;选股时可以从基本面过硬、板块资金容量大(有流动性保证)、技术面处于上升趋势这三个方面入手，注重成长性。临近二季度末，市场进入半年报预披露期，可重点关注半年报有望大幅预增的优质个股。

机构论市:市场将进行技术回抽 这些板块或率先反弹

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