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炒壳资源、博重组，一直是一些投资者所热衷的玩法，不过随着A股退市机制的日益完善，这样炒作的风险也越来越大。

5月22日晚间，上交所发出公告，两家地方国企上市公司*ST昆机与*ST吉恩成为2018年第一批退市股票。

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据了解，这两家公司均有着悠久的上市历史，在退市之前，曾多次寄希望于重组保壳，也吸引了一大批的投资大佬、知名机构的入股。

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两家公司为什么会退市？

将业绩连续多年亏损甚至资不抵债的公司予以退市，是上交所的主要退市依据。另外，上交所《股票上市规则》也明确规定，上市公司股票暂停上市后，出现“公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一”，上交所有权决定终止其股票上市。

根据两家公司披露的2017年年报，其财务指标和审计意见均触及了前述退市指标。

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就*ST吉恩而言，其触及了前述净利润、净资产和审计意见等三项退市指标。*ST吉恩2014年、2015年以及2016年净利润均为负值。

根据公司经审计的2017年年报，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-23.63亿元，期末净资产为-1.98亿元，同时会计师事务所对公司2017年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。

公司在连续3年亏损后，第4个会计年度有3项指标触及了终止上市的标准。

对*ST昆机而言，其触及了前述净利润和净资产两项退市指标。公司2014年、2015年以及2016年净利润均为负值。

根据公司经审计的2017年年报，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-3.50亿元，2017年末净资产为-3822.10万元。公司在连续3年亏损后，第4个会计年度有2项指标触及了终止上市的标准。

两家公司退市的流程

说到股票退市，管家伯首先要让大家明确一个概念：股票退市，并不是说你买的上市公司的股票会全没了或者上市公司股票的价格跌为零

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按上交所的规定，退市公告发出后，这两家公司将于5月30日进入退市整理期，交易30个交易日。并且两家公司股票退市整理期交易届满三十个交易日后，上交所将在五个交易日内对其股票予以摘牌，公司股票终止上市。

这两家公司在退市整理期的特殊安排主要包括以下四个方面：

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*ST吉恩股票简称将变更为“退市吉恩”，*ST昆机股票简称将变更为“退市昆机”。除特殊情况外，其股票价格的涨跌幅限制为10%；
交易期限为30个交易日，期间的全天停牌不计入退市整理期，但累计停牌不得超过5个交易日；
上交所将公布当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及各自的买入、卖出金额；
公司在退市整理期间不得筹划或者实施重大资产重组。

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看到这里，大家或许比较纳闷，既然都退市了，为什么在退市整理期还有人去买卖交易，这期间又有哪些风险？

管家伯再为大家科普一些金融知识，经过退市整理期的30个交易日，公司从交易所摘牌退市之后，公司的股票还会进入一个股转系统，即进入三板市场，投资者依然可以去证券公司开通权限后在三板市场进行交易买卖。

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投资大佬、多家机构踩雷
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虽然上市公司退市后，依然可以进入股转系统进行转让交易，但仍逃不出股价大幅下跌的亏损风险，目前*ST昆机与*ST吉恩的股价分别为：6.44元，6.74元，参考历史，之前退市的个股股价均跌至了1元以下，这次两家公司进入退市整理期后，也大概率将跌成一元以下的“仙股”。

据Wind统计数据显示，截至2018年3月31日，*ST吉恩和*ST昆机股东户数分别为70658户以及33099户，两只股票的投资者总户数已经超过10万户。

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很多小散户投资者都是在远远高于目前的价格买入的，两家公司的退市将给他们带来严重的亏损。

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如果说散户投资者买入的数量较少，亏损有限，那么投资这2只股票的牛散大佬以及机构真的是踩雷掉坑了。

在*ST吉恩的股东名单里，有着多家机构。在*ST吉恩前十大流通股中，长安基金、东方基金、兴全基金旗下多只专户产品新进股东榜。

公告显示，这三家公募基金旗下专户均是在2014年9月份参与了*ST吉恩的60亿元定增计划，另外参与的还有牛散大佬陈发树、刁静莎和张宇。

同时，在*ST昆机的前十大流通股中，虽然机构投资者少了一些，但也有多位牛散大佬名列其中。

随着监管趋严，炒壳博重组的时代或将一去不返了。

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关于2018年首批退市的两家上市公司，你有什么看法，有没有不幸踩雷呢?欢迎文章后面留言讨论~~

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两家公司为什么会退市？

两家公司退市的流程

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