美联储加息恐引发危机，新兴市场惨遭围剿，人民币却成“避风港” 尽管本周的美联储会议释放了鸽派信号

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尽管本周的美联储会议释放了鸽派信号，但市场依然相信美联储年内还将加息2到3次，且美联储官员表示，经济前景将“很快”确保再次加息，几乎证实了美联储将在6月的下次会议上加息。

这给美元带来了提振，而黄金上行动力不足，目前在1300上方附近徘徊。

美联储加息被认为是美元的利好，但最近德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Alan Ruskin给出了警告，他认为，从历史经验看，美联储每一次加息，最终都会引发一场重大危机。

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回顾历史，美联储加息是在搞事情！

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Ruskin表示，美联储的每一个紧缩周期都会在某个地方引发一场重大危机，而这种危机通常是发生在美国之外，但也会给美国国内带来影响。

回顾历史，上世纪90年代末，美联储收紧货币政策，将基准利率从4.75%上调至6.5%，当时爆发亚洲金融危机、长期资本管理公司(LTCM)倒闭以及俄罗斯危机。

1993年到1994年，美联储将利率从3%提高至6%，引发债券市场动荡以及墨西哥危机。

上世纪80年代末，美联储的货币紧缩政策伴随着储贷危机。

1987年，格林斯潘第一次紧缩政策引发了“黑色星期一”，随后美联储放松了货币政策，“格林斯潘对策”正式生效。

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新兴市场惨遭洗劫，比2008年金融危机还要糟糕！

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Ruskin认为，一些新兴市场国家所发生的情况，很大程度上是美联储加息的“受害者”。

眼下新兴市场一片惨烈，此前阿根廷比索暴跌并迫使该国央行疯狂加息，如今又一新兴市场国家走上了这条道路。土耳其央行本周三意外加息300个基点。

哈佛大学著名经济学教授Carmen Reinhart日前警告称，新兴市场危机严重，比2008年金融危机时还要糟糕！

法国农业信贷银行(Credit Agricole)表示，新兴市场动荡与美元相关，当美元停止上涨时，新兴市场的抛售应该会缓解，因为当前的跌势并不完全归因于经济基本面。

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独树一帜，人民币成了“避风港”

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在其他新兴市场惨遭血洗时，人民币却成了市场的“避风港”

人民币对美元一年涨幅近8%，年初至今涨幅仍维持在2%的水平，CFETS一篮子指数从去年的94上升到目前逼近98的水平(5月18日为97.88),体现为人民币对一篮子货币走升。

此外，外资持有在岸人民币国债和政策性金融债的占比大增，从此前的不到2%~3%飙升至近6.3%的水平，在中美利差收窄的背景下，外资的兴趣部分也归因于人民币的相对稳健。

“债券通”自开通以来交易趋于活跃，4月日均交易量达到31.1亿元，相较开通后前3个月的日均交易量明显扩张159%。今年一季度“债券通”下的债券交易有67.5%为买入操作。