方便面啤酒只是冰山一角，中国新一轮涨价潮正扑面而来 2018年生活更“贵”了

傻大方提示您本文标题是：《方便面啤酒只是冰山一角，中国新一轮涨价潮正扑面而来》。来源是云掌财经网。

方便面啤酒只是冰山一角，中国新一轮涨价潮正扑面而来。方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---

2018年生活更“贵”了，代表“吃货成本”的食品饮料行业率先掀起了一轮涨价潮。

去年底，茅台高调上调出厂价，然后包括华润雪花、青岛啤酒在内的多家啤酒企业也宣布，2018年1月1日起将对产品进行价格调整。随后，康师傅、统一两家行业龙头也都在今年1月份相继发布调价函，旗下茶和果汁系列产品均有提价，娃哈哈近日也取消了部分产品的促销政策。而早在去年10月，多家快递公司集体上调价格标准，由于上调快递价格的企业均已上市，其传导作用可谓“非常深远”。

当时华创证券首席债券分析师屈庆就曾表示，“快递涨价！上游向下游的传导正在发生。两大快递公司‘双11’之前纷纷提价，是上游价格上涨向下游传导的缩影。”

方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---傻大方小编总结的关键词

（食品饮料、家用器具、服务行业等均有明显价格上升趋势，图片来自天风证券）

涨价潮蔓延

方便面啤酒只是冰山一角，中国新一轮涨价潮正扑面而来。方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---

实际上，遭遇涨价潮突袭的并不仅有食品饮料行业。春节前后，化工、航空、有色等领域也迎来了大规模的价格上涨，涨价的品种也多集中于中游材料。

探寻这一轮提价背后的驱动因素，天风证券策略研究刘晨明团队分析称，有三个主要逻辑在起作用：

1）上游传导，原油价格走高，驱动煤化工产品上涨，价格进一步向中游材料传导；

2）事件驱动（供给收缩）：产品属于全球寡头垄断，供给收缩来自海外不可抗力因素，国内产能受益价格上涨；

3）需求推动：体现于造纸、航空、有色等领域。

方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---傻大方小编总结的关键词

（图片来自天风证券）

千禧年之后，中国经历的几轮通胀中，都有不同行业受到价格膨胀的影响，也各具特点，天风证券总结在下面这张表中。虽然CPI超过3%还不太可能，但PPI的确已经连续12个月保持在5%以上了：

方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---傻大方小编总结的关键词

通胀或迎“深蹲起跳”

方便面啤酒只是冰山一角，中国新一轮涨价潮正扑面而来。方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---

2月9日国家统计局公布的数据显示，今年1月中国CPI同比增长1.5%，连续第12个月低于2%。而此前2017年全年CPI同比增长1.6%。这也表明开年的第一份通胀数据“蹲了下去”，但有市场分析预计， “深蹲起跳”很快就会到来。

兴业证券首席宏观分析师王涵认为，2月份的通胀水平将大概率出现快速攀升，很可能突破2.5%，并在未来几个月均保持在较高的水平。他给出的理由是春节错位和低基数因素：2017年春节在1月份，而2018年春节在2月份；同时2017年2-4月通胀基数较低。

不过值得注意的是，往年通胀数据都会受到“春节效应”的影响，但今年猪肉价格的反季节性走势可能弱化这一效应。王涵团队进一步分析称：

相对于此前的高预期，当前对春节效应的担忧可能有所缓解，主要是来自于高频猪肉价格的回落。食品方面，鲜菜鲜果价格整体偏强，这可能是因为1月极端天气较多；虽然我们对猪肉价格的判断一致比较谨慎，但临近春节，近两周猪肉高频价格不涨反降还是有些超出预期，如果猪肉价格的变化持续，春节效应方面的担忧可能继续下降。

平安证券宏观分析师陈骁也有类似的判断，其认为食品类通胀水平会在2月份冲高达到4.6%，整体通胀水平会达到2.8%：

年初压制食品CPI的高基数将逐步褪去，我们采用2013-2015年作为可比年份对食品CPI进行环比均值估算，预计食品CPI将在2月份达到4.6%，3月稍有回落，但也有2.2%。

二季度后核心项下行压力显现，2月CPI或在两方面因素作用下上冲： 1）基数效应逐步褪去，食品CPI可能上冲至4.6%，市场化服务CPI增速亦可能有所回升；2）1月大宗商品表现较为强势，或对2月PPI形成滞后影响。

而从全年的角度来进行预测，海通证券首席经济学家姜超预计，2018年CPI将呈现前高后低的格局，“去年春节错位的影响在2月份将导致CPI同比跳升回2%以上。但在货币整体偏紧的情况下，我们认为今年CPI后续的上涨动力不足，这将导致全年CPI难以突破2.5%。”

通胀抬头全球共振？

方便面啤酒只是冰山一角，中国新一轮涨价潮正扑面而来。方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---

如今，通胀已经成了全球市场“谈虎色变”的关键词，2月初让投资者心惊肉跳的闪崩、暴跌、震荡的根源可能都在于通胀。

而美国通胀回升的确定性，甚至可能比中国还要高。

方便面|涨价|啤酒|冰山一角|cpi|中国---傻大方小编总结的关键词

（图片来自兴业证券）

本月初的数轮美股暴跌之后，众多华尔街大佬纷纷表达同一点担忧，即：

开年伊始强劲的经济表现和薪资的上涨预期，预示着通胀即将展开“复仇式”反弹，可能迫使刚刚执掌美联储不到一个月的鲍威尔加快提高政策利率的步伐。

王涵在分析美国通胀预期时指出，美国通胀回升的核心逻辑仍是在于劳动力市场，随着劳动力市场的趋紧，美国工资增速的上行拐点已经越来越接近。而且除工资增速方面的核心驱动因素以外，输入性通胀、原油因素以及电信和医疗的基数效应，也都将是一季度末美国通胀回升的催化剂，核心时间关注点将在2018年的3月份。

美联储将于3月20-21日召开新一次FOMC议息会议，1月会议结束后各方都预计3月加息是“板上钉钉”。

从以往的经验来看，市场往往会在靴子落地前提前反应。根据兴业证券研报，2018年以来，3月联储会议加息的预期已经从60%快速上升至100%，加息预期上行对市场的影响往往比加息决定落地更明显。

年初以来，A股市场“破天荒”地跟随美、欧股市出现了大幅下挫和急速反弹，在全球通胀预期冲高的背景下，市场是否会经历又一轮“共振”将是投资者最关心的问题。