“雷·达里奥是个大骗子！”——著名金融评论人炮轰桥水基金“六他！用五页纸的篇幅

编者按

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文： Jiani

源自：Pinebase盘贝

著

名金融评论人吉姆·格兰特(Jim Grant)在接受彭博采访时，炮轰雷·达里奥(Ray Dalio)的1600亿美元的桥水基金是“世界第一大骗子”，并在随后发表的Grant"s letter博客中，用五页纸的篇幅，阐述了桥水基金“六宗罪”，表示绝不看好桥水基金。

格兰特从1983年起就开始写金融评论博客，是Grant’s Interest Rate Observer博客的编辑与创始人，很多高净值人士都是格兰特博客的订阅者。格兰特曾经成功预测了2008年的次贷危机，与2009年的信贷恢复等事件。目前，格兰特预言美联储将恢复零利率。

格兰特先是批评了雷·达里奥“从投资者变成了营销者”，为了推销自己的新书《原则》("Principles")而忘记了自己的本职工作，沉迷于参加媒体采访，发推特等等，“这些行为都有一个共同点，就是它们都不是在投资。”格兰特认为不够专注导致桥水基金的表现跟“普通的对冲基金没什么分别”。

在这一点上，格兰特是对的。自从2012年以来，桥水基金旗下的Pure Alpha II基金的年化收益率为2.5%，而要知道，这一基金的历史水平一般都是12%的啊，同时截止到今年7月份还下降了2.8%。而至于为什么会出现收益率下滑的问题，格兰特总结为雷·达里奥忙着跟中国建立关系以及搞民粹主义，“这些对赚钱来说都是一种分心。”

雷·达里奥在上个月发布了他的新书《原则》("Principles")，是一本600页的自传，讲述了桥水基金成功的秘诀，现在这本书已经在《纽约时报》畅销书排行榜上获得了第二名的好成绩，同时在亚马逊上销售量排第一。

另一方面，格兰特批评桥水基金在关于资产、费用和所有权申报材料方面的缺乏。格兰特在博文中写道，“雷·达里奥在材料申报方面却选择了量化方式(小编注：桥水基金是一个量化对冲基金)，好像证监会(SEC)是建议他交材料，而不是要求。”

格兰特引用了《纽约时报》报道桥水基金时的一个片段。最近《纽约时报》在写一个关于桥水基金的报道，记者们依据“德克萨斯州公共信息法”(Public Information Act of Texas)向桥水基金要求披露一些非公开细节。当时桥水基金的CFONella Domenici在6月5日表达了公司对此的反对意见，称“这些文件包含构成私人的、有价值的、商业敏感的商业秘密的信息，如果一旦披露，将会严重影响到桥水基金在市场上的竞争力。”

据Nella Domenici称，《纽约时报》所要求的信息包括费用结构、诉讼风险、关联方信息、债务结构，以及目前桥水基金融资的敏感、非公开信息。那么Nella Domenici到底是有什么不能“泄露”呢？以及，作为一个世界上最大的对冲基金，而雷·达里奥是世界上最有钱的第54名，本身有“债务结构”就已经是一个很好的问题。

当然，如果格兰特只是批评雷·达里奥的行事风格的变化，我们或许能够为此找到一个貌似合理的解释：那就是这位亿万富翁对赚钱失去了兴趣，改写书了。然而，格兰特却并没止步于此，在最新的Grant"s letter里，他跟他的同事埃文·洛伦茨(Evan Lorenz)并没有针对桥水基金收益率下滑的问题，而是间接的点出了桥水基金的边界非法活动和欺诈行为，以下是他在文章中所说的，桥水基金“六宗罪”。

桥水基金曾经直接向其审计机构毕马威(KPMG)借款。对于这件事，毕马威的回应则是：“这些借贷关系，不会损害毕马威对于桥水基金财务报表审计有关的客观和公正。”

桥水基金有91位前员工在其保管银行（纽约银行）工作。

桥水基金旗下的33个基金中，只有2个与一级经纪人有关系，而对于这两个基金，99%的投资者都是桥水基金的员工。

所有权的不透明性。两家公司Bridgewater Associates Intermediate Holdings LP.和Bridgewater Associates Holdings Inc都据称握有桥水基金的75%。

桥水基金为什么大规模持有高价的ETF？6月30日的13-F报告显示桥水基金持股美国股票109亿美元，最高的16个持有，价值95亿美元，或者说是全部持有的75%，都是在ETF。

最可怕的是，证监会是不是跟桥水基金穿一条裤子的。当洛伦茨发邮件询问证监会，桥水基金的回复是否符合证监会对材料提交的要求，证监会通过邮件回复道：“拒绝评论，谢谢。”

这一切都不禁将我们导向了格兰特的那个结论：桥水基金作为全球最大的对冲基金，有太多的矛盾与谜题。

这让小编不禁想起了几年前一桩案例。2000,2001和2005年，一位名叫哈里·马克波洛斯的会计发现了麦道夫几十亿美元的金融骗局(Madoff Ponzi Scheme)，屡次向证监会要求查看相关材料均被拒绝，2008年，麦道夫的儿子向FBI自首，才揭开了麦道夫骗局。而今天，还会有哈里·马克波洛斯们和麦道夫的故事吗？

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