证券时报资讯|下一个五年的投资机会在哪里？( 二 )

从创新的角度看，《建议》体现了一些发展方向的变化， “十三五”期间创新领域支持的方向主要包括节能环保、生物技术、信息技术、智能制造、高端装备、新能源等，这些在过去五年也都有非常明确的发展，而《建议》中对这些做了一些更新，未来五年支持的方向主要包括，人工智能、量子信息、集成电路、生命科学深地深海等更前沿的领域。
金融领域的变化，明确提出增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。在原有融资框架下，主要以间接融资为主，融资必须提供抵押物，或是以政府信用作为担保，或是以房地产作为抵押，而创新型企业很多是轻资产，就可能无法融资去进一步发展。对于A股市场来说，以前类似于堰塞湖，上市公司比较少，退市公司也比较少，存量资金选择下，各类公司包括一些主题型的都会有表现，但是随着未来注册制的全面推行，堰塞湖会得到梳理，有限的资金会更加地聚焦头部公司，头部公司溢价会越来越明显，而尾部公司可能会丧失流动性。整个市场结构上会越来越集中，离散程度越来越大，整体融资环境会产生深远变化。
另外，我们要深入地理解“双循环”格局这个大的框架，具体可以从四个角度去思考，一是刺激消费、刺激内需；二是扩大有效投资需求，把重心放在关键增长点上，比如支持北京、上海、粤港澳大湾区建设国际创新中心，集中资源、力量把区域做大做强，这一过程中新基建可能会有增量机会；三是国家安全，要保住供给生命线，保障粮食安全、能源安全、国家安全；四是供给侧的补短板，过去我们是砍掉过剩的产能，未来还要提供有效供给，培育补全供给链的能力，实现国产化替代。
具体看投资领域，核心推荐方向还是集中在科技、医药、消费领域。
主持人：其实“十四五”是一个长期的发展规划，但是很多投资者关注它的目的是为了找到短期市场的投资机会，这么做靠谱吗？以往经验来看， “十二五”、“十三五”后有没有相关板块出现过类似的短期交易机会？
朱振鑫：这种做法其实是不太靠谱的。五年规划提出的是较为长期的发展方向，很多提及的领域，都是已经做过很多研究的，而不是新创造出来的。政策文件可以作为投资的参考，但是具体问题要具体分析，企业如果有问题，即使处于好赛道也不能长远发展，比如乐视，乘着“十三五”期间重点发展“互联网＋”的东风，最终还是退市了。
刘晨明：公司股票涨不涨不在于文件，而是在于其自身发展规律和产业趋势，投资者如果单纯采取炒主题的投资方式是很难赚到大钱的，投资最终还是要做到符合时代变化和趋势，最近市场风格不太会重复以往鸡犬升天式的炒作风格。