“之所以对房地产信托进行专项排查 ， 是因为信托在融资过程中 ， 各地不同项目存在差异 。 房地产信托发行的规范要求是明确的 ， 但各地监管在展开具体实施时 ， 很可能出现时松时紧 ， 因人、因机构而异的情形 。 现实执行中难免会出现一些房企或信托公司具有一定资源优势 ， 使得个别信托在发行时出现尺度稍许不一样的情况 。 如果监管标准在执行中不能统一 ， 就会积累潜在风险 。 ”李旸指出 。
百强房企信托融资规模占比提升
“此前在其它融资途径受阻情况下 ， 不少房企会加大房地产信托融资力度 ， 来弥补资金需求不足 。 ”一家浙江房企证券事务代表向采访人员表示 ， 由于房企补充投资运营资金需求量较大 ， 往往会导致房地产信托融资额有所上升 。
据用益信托对今年房地产信托发行情况的统计 ， 今年1-9月房地产集合信托发行规模中 ， 五矿信托和光大信托分别以754亿元和659亿元的发行规模 ， 居第一和第二名 ， 中融信托、中诚信托和民生信托 ， 分别以509亿元、490亿元和384亿元 ， 分别排在第三、四、五名 。

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值得注意的是 ， 2019年房地产集合信托业务规模占比为去年全年各类集合信托中最大投向集合信托 ， 占所有集合信托发行规模的36.2% 。 但今年1-9月 ， 信托投向为房地产方向的集合信托占集合信托发行总规模的比例有所下降 ， 占比为30.94% ， 位列各类集合信托第二 ， 发行规模仅次于信托投向为金融的集合信托 。

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另据用益信托监测数据显示 ， 今年1-9月 ， 57家信托公司共发行5473只房地产信托 ， 成立房地产信托项目1314个 ， 总规模6697.59亿元 ， 单个项目平均规模约5.09亿元 。 57家信托公司与合作开发商展开的业务总额中 ， 信托公司与百强房企合作的规模占总规模的比例达到46.75% ， 而去年全年为33% ， 较去年全年提升近14个百分点 ， 其中与信托公司合作的开发商融资额排名靠前的依次为恒大、融创、阳光城、龙光、世茂、万达、佳源创盛等 。

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不过多家房企管理层告诉采访人员 ， 在“三条红线”融资新规下 ， 未来房地产信托融资规模快速上升的概率较低 。
北京一家中型房企助理总裁指出 ， 此次对房企融资的监管几乎是全方位的 ， 其穿透性很强 。 新规也对房企总融资额度及增减情况 ， 做出相应规定 。
“‘三条红线’并非不让企业融资了 ， 而是一个动态管理 ， 要求企业根据自身情况 ， 通过控制负债规模 ， 来控制融资规模 ， 规避潜在风险 。 从试点房企向监管部门提交的表格来看 ， 不仅要提交表内融资信息 ， 表外融资也要上报 ， 像房地产信托这样的融资 ， 也需要提交 。 由于不少企业负债率偏高 ， 降负债恐怕是很多公司接下来不得不采取的措施 。 ”上述中型房企助理总裁表示 。

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