上交所|上交所绘制三年行动计划蓝图沪市公司高质量发展可期( 四 ) |上市公司|国务院|

完善制度改革强化市场约束机制
资本市场提高上市公司质量，关键要做好制度建设，为上市公司发展提供制度支撑。三年行动计划按照强化市场约束机制的思路，从入口和出口端、持续监管端整体布局，推动制度改革完善。
资本市场服务上市公司高质量发展，首先要做好制度建设，为上市公司发展提供制度支撑。采访人员关注到，三年行动计划立足交易所作为市场组织者、管理者、服务者和建设者的职责定位，在制度建设上留足笔墨。从入口和出口端、持续监管端整体布局，推动制度改革完善，覆盖上市公司在资本市场的整个生命周期。
“重点是落实建制度、零容忍、不干预九字方针。建好制度，也是为‘零容忍’和‘不干预’创造条件和明确边界。制度建设的主要目标，是要建立起符合市场化运行的机制，在这个机制中，真正激发公司专注主业、提高质量的内在动力，让好公司有好待遇，差公司则有代价，这才能支持上市公司提高质量。 ”上交所相关人士介绍称。
在“入口端” ，重点是畅通市场进出渠道，解决市场供需平衡这个长期以来的主要矛盾。采访人员关注到，三年行动计划明确，上交所将继续深入做好科创板建设和注册制改革，在审核上把好质量关，也要提高投融资便利性，使得科创板能够集中一大批技术过硬的科技创新企业，让资本市场真正为科技创新企业的快速发展、人才集聚提供支撑。上交所还将会同各方，积极培育市场资源，加大对优质企业改制上市的支持力度，支持符合条件的企业登陆主板和科创板。同时，按照国务院金融委和证监会的部署，推动全面实行股票发行注册制。
在“出口端” ，三年行动计划明确重点是推进新一轮退市制度改革。在制度上，按照中央深改委确定的《健全上市公司退市机制实施方案》和证监会相关安排，完善标准、简化程序、提高效率，将丧失持续经营能力、主业空心化、严重违法违规扰乱市场秩序的公司及时清出市场，实现常态化退市安排。同时，也要畅通主动退市、并购重组、破产重整等多元化退市渠道，支持公司化解风险和转型升级。据悉，行动计划还要求优化风险警示板建设，突出其板块效应，逐步推进市场出清和估值回归。
在持续监管层面，重点是为上市公司在信息披露便利、融资成本等方面提供支持，制度既要“建好” ，也要“用好” 。尤其是在融资便利方面，三年行动计划明确将创造条件、鼓励公司用好用足市场工具，实现做大做优做强。按照国务院《意见》要求，三年行动计划将充分发挥资本市场在并购重组主渠道作用，推动并购重组、再融资制度完善，支持上市公司通过再融资、资产注入、吸收合并、分拆上市等方式盘活存量、提质增效；在科创板，将探索建立更加市场化的并购重组、再融资和股份减持制度，充分发挥试验田功能，形成可复制可推广的经验。在产品工具上，将强化股债基联动，支持上市公灵活运用公司债券、优先股、并购债、并购基金等多种融资手段，支持公司抓住基础设施REITs试点政策机遇，盘活企业资产、拓宽融资渠道，支持发行ETF类基金产品，鼓励、吸引中长期资金入市。

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