上交所|上交所绘制三年行动计划蓝图沪市公司高质量发展可期( 二 ) |上市公司|国务院|

采访人员注意到，国务院《意见》和2005年国务院转批证监会关于提高上市公司质量意见的通知（34号文）相比，一个显著共同点是，均将提高公司治理水平作为首要内容。 “这一方面突显了公司治理在上市公司高质量发展中的重要性；另一方面也说明公司治理虽然有了长足进步，但仍有短板要补，独立性不足、道德风险、治理实效、管控失灵、运作失序等现象仍然存在。实践来看，前期不少公司“爆雷” ，投资者大失所望，市场影响恶劣，这实质上是治理有效性缺失。可以说，没有好的治理水平，公司质量不可能提高。 ”前述专家向采访人员分析原因。
采访人员关注到，上交所三年行动计划中，将提高上市公司治理水平作为推动高质量发展的关键一招，并从三个方面，划出提高治理水平的重点。
一是紧盯“关键少数” ，明确治理“底线” 。重点在引导督促实控人、董监高等“关键少数”发挥好作用，履行好职责。三年行动计划明确将修订指引，加强对实控人的培训、交流和引导等，增强其诚信和责任意识。 “实控人掌握方向，起决定性作用，但其对资本市场的规则和规律可能不一定非常了解，针对性的培训和引导很有必要。 ”一名资深市场专家介绍。
另有上市公司实控人向采访人员坦言：“市场中不少利益方是围绕实控人‘做生意’的，作为实控人，会面临各种‘诱惑’ ，有时候可能被忽悠。例如高比例质押，短期来看似乎是一笔好买卖，但当时没人给你讲风险，只讲短期怎么赚钱，后续为避免平仓，花费了相当大的成本，差点成为‘韭菜’ 。现在回想，即使当时赚到钱了，但那都是短钱和快钱，哪还有心思再去搞实业和生产经营。这些都是教训，是没人给你讲的，如果当时有人提个醒，那结果会大不一样。 ”
二是加强激励约束，传递治理“最佳实践” 。三年行动计划明确将推动修订完善股权激励、员工持股等制度，在对象、方式、定价等方面作出更灵活安排，支持公司通过市场化的方式，解决委托代理问题，真正释放市场活力，为上市公司高质量发展提供持续动力。一名研究股权激励制度的专家向采访人员介绍：“股权激励、员工持股已推出一段时间，不少公司受益很大。这其中，国有企业的激励仍然有一定的限制，可探索进一步放宽的空间，我们的国企很稳，但过稳的结果是活力不足，在一些发展机遇和战略选择上，如果可做可不做，没有激励机制的话，大多还是会选择不做，这可能错失发展良机。这方面，建议借助国企三年改革方案的契机，进一步释放制度红利，提供更多的空间。 ”

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