|DeFi 流动性挖矿设计思路终极宝典

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来源：链闻ChainNews
原文标题：DeFi 流动性挖矿设计思路终极宝典
编译：Perry Wang
IDEX在 2017 年 10 月开风气之先， Synthetix在 2019 年 7 月加以改进，然后， Compound在 2020 年 6 月大规模实施，流动性挖矿作为一种更好的代币分发机制，已经吸引了几十家DeFi协议发挥想象力落地开花。

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2020 年 6 月至 9 月间启动的流动性挖矿计划不完全清单
流动性挖矿对 DeFi 领域的影响令人振奋，截止撰写本文时， DeFi 各协议总锁定价值 TVC超过 100 亿美元，而 2020 年 6 月 16 日仅有 10 亿美元。这也给以太坊网络带来压力，用户涌进 DeFi 进行收益耕种实现利润的同时， Gas 价格和交易费用也达到了历史最高水平。
尽管这种热情让人想起 2017 年的 ICO 泡沫，但当前 DeFi 项目的基本面要更为牢固。
我将在本文中解释什么是流动性挖矿，哪些方面有成功之处，哪些方面可以改进。在 DeFi 领域快速发展的同时，我希望记录下大多数有趣的发展，可以为想要实施流动性挖矿计划的协议和想要参与流动性挖矿的用户，都能提供有用的信息。
流动性挖矿 101
流动性挖矿是一种网络参与机制，具体原理是：用户向协议提供资金，以换取该协议的原生代币。
这个术语是几年前由 CoinFund 的创始人Jake Brukhman提出的。他在各方网络参与的情境下讨论了「Generalized Mining」的概念。流动性挖矿的细微差别在于，网络有特定的需求，即流动性供应，用户不需要购买代币，而会获得代币奖励，代币经常是一种治理代币，可让持有人对协议参数进行投票，包括价值获取机制。许多人经常将其称为「收益耕种」。
尽管这些术语通常可以互换使用，但收益耕种并不一定需要代币——例如，流动性提供者 LP 可以仅通过交易费一项从Uniswap上获得收益。
并非所有流动性挖矿计划是平等创建的。看看过去几个月新推出的协议，呈现了三种分类：

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部分项目，未完全按比例绘制，数据来源： https://docs.google.com/spreadsheets/d/1LNPXDOz6CuflFjCwfl-GNWq7vpCTLpIPpiWog6bF7Vc/edit?usp=sharing

公平启动：主要目标是不通过直接销售，而是以某些其他客观标准（例如，作为协议的活跃用户）来分配大多数代币，并确保每个人都平等地获取分配。就像假设从第一天起 Uber 就是被其司机和外卖骑手所拥有。
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