智东西内参|复盘云计算十年风云！垂直S 风起( 三 )

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从云服务器自上而下角度测算（单位：百万美元）
中国云计算产业进展落后美国大约5年，中美对比依然是未来5年云计算乐观原因之一。参考AWS过去5年复合增速40%，预计未来5年中国云计算复合增速相当。
根据Gartner数据，2019年全球云渗透率约10%，2020年后进入爆发期。从IT产业发展规律来看渗透率20%将是临界点，当渗透率达到20%时云计算的渗透率将进一步加速。

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AWS过去5年收入复合增速仍超40%
四、国内主要云计算公司现状1、石基信息酒店市场巨大空间，海外品牌连锁是核心市场。经济型连锁酒店对酒店IT系统要求较低，单体酒店IT支出跟随国际品牌连锁酒店。
全球前10大品牌合计30000家酒店，前20大品牌近60000家酒店。前五大品牌中的3家使用石基信息云POS。根据公司年报，云PMS行业突破在即。

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全球10大重要酒店品牌明细，且还在扩张发展
2、明源云：顶级地产IT领军明源云ERP业务增长主要来自TOP100房企的更新换代和TOP100-300房企内部管理向头部标杆房企靠拢。房企内部ERP大约5年更新换代一次。 TOP50房企单次更新换代超过2000万，TOP50-100房企超过1000万，TOP100-200房企超过500万。
SaaS业务五年CAGR 60%。

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云客/云链目标收入均超50亿
3、广联达未来三年，广联达造价还原后CAGR 15%，施工业务CAGR 30%。
量：目标客户80万。存量云客户35万。激活存量用户，可以从30万存量用户中转化20到25万用户。活跃盗版用户数量大约为22-25万，可以通过反盗版系统等手段进行转化。
价：通过增加模块和功能点，提供云增值服务等手段，ARPU值可以从5000元提升至6000元。
造价业务中期稳态现金流50亿，5年CAGR 15%。
广联达施工：施工业务2020年项目数约为3.6万，长期目标10万项目，百亿营收。
4、金山办公：具备全球产品竞争力的云领军C端收入规模：远期可达百亿以上

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WPS在C端市场的空间测算
B端收入规模，按照各个领域的人员数量及市占率分项加总，空间约300亿。

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WPS在B端市场收入空间测算
5、深信服产品精耕前沿细分领域。 VPN连续8年市占有率第一，上网行为管理连续9年第一，应用交付连续3年市场第一。 6款产品进入Gartner 国际魔力象限：SSL VPN、上网行为管理、下一代防火墙、广域网优化、应用交付、超融合架构。
准确定位细分领域，在前沿细分领域深入，避开巨头竞争，从越来越多前沿网络细分市场做到第一，扩大业务增长领域，实现公司业务的整体增长。
公司从2009年提出全渠道，借助渠道，快速覆盖不同行业和地区的客户，提升产品的市占率。目前公司已与3000家渠道代理商建立了合作关系，分布于全国32个省，截止2017年渠道收入占比97%。
公司在成立初期按照年收入15%投入研发，随着公司业务线拓展，创新的重要性愈发重要，增加至20%的研发投入。
公司研发人员占比40%，测试和研发人员比例1：2。研发中心分布全球四地：硅谷、北京、深圳、长沙。
6、用友网络&金蝶国际管理软件下属的七大类软件增速不尽相同，其中较重型的智能制造与工程应用在2014-2018五年中CAGR均低于5%，增长基本停滞。而较轻量级的CRM与协同软件过去五年CAGR分别为31%和15%。

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不同大类增速分化，轻量级应用CRM五年CAGR高达31%
管理软件国内市场竞争激烈，市占率已经相对稳定。根据IDC数据，以ERP市场为例，CR6厂商占据约60%空间，其中用友网络大约占20%，金蝶国际从13年的10%攀升至13%，SAP、Oracle各有不同程度下滑，国产替代趋势明显。
2018年前，SAP主要定位世界500强企业，金蝶国际主要聚焦国内中小企业以及大企业边缘性需求，用友网络则定位国内500强大企业。2018年金蝶国际推出苍穹云，2020年用友网络发布YonBIP，开始与SAP直接竞争，管理软件国产替代在大型企业可以兑现。

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过去ERP市场主要厂商市占率稳定，未来国产化替代是主旋律