智东西内参|复盘云计算十年风云！垂直S 风起( 二 )

二线IaaS供应商崛起，预计未来专注垂直行业。 Ucloud加大对私有云、混合云及CDN等业务的拓展，20H2增速有所回暖。
金山云持续推进WPS云服务，与阿里钉钉、百度网盘合作，进一步拓展了办公生态系统。

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二线IaaS厂商增速回落明显，未来专注垂直行业（百万美元）
投资方面，市场担心反垄断事件对云计算投资产生影响，实际影响有限。一方面，反垄断处罚不直接针对云计算行业；另一方面，反垄断落地后，预计云厂商投资开始恢复。
风险在于，如果反垄断处罚力度继续加大，可能对互联网厂商现金流产生实质性影响，则间接影响云计算投资。

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各互联网厂商反垄断处罚及互联网的表态
2、云计算供给侧：芯片进入10nm时代， PCIE升级英特尔服务器芯片制程新周期：10nm芯片服务器量产时间低于市场预期。
过去10年，4次服务器大年，两次由英特尔芯片制程重要升级带动，分别为2010年32nm芯片和2015年14nm芯片。
对比同等级的AMD 7nm服务器芯片，10nm芯片服务器量产时间低于市场预期，也影响了2021年云厂商的资本开支。
由于英特尔服务器芯片依然占据X86市场超过90%份额，10nm芯片量产延后对PCIE 5.0规范及内存芯片DDR5升级也造成影响。

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预计英特尔10nm服务器芯片对服务器市场拉动作用推迟至2021年
3、 SaaS：横向纵向各有领军垂直SaaS竞争集中在各细分子行业，细分领域各有领军。建筑：广联达造价软件云化后预计国内市占率接近80%。酒店：石基信息预计正在成为世界前二酒店信息化云产品供应商。金融：恒生电子产品迭代领先对手。
横向管理软件：管理软件厂商各有不同侧重核心客户群，但从2020年开始互相渗透。三大契机催化云时代管理软件国产化替代进程。
1）外部环境是引发因素。2）SAP/ORACLE高昂服务费是本质原因。3）云化后，国产管理软件进步明显。

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国内外SaaS厂商定位明确，各有核心客户群
产业链竞争利好第三方IT：甲方自建IT，产品很难向竞争对手销售，导致规模效应不足。以地产行业为例，即使是头部的房企，也仅一半甲方IT团队超过50人。
IT开发是多流程，程序员不懂业务，业务不懂程序，需要多流程协作，同时需要足够丰富的场景能力。
公域流量昂贵是甲方自建IT的第一驱动力。公域流量昂贵，原因是大厂掌握了流量话语权。地产为例，中介平台佣金从1%逐步提升到3%，本质是公域流量大厂（地产中介平台）流量集中度提升，产业链话语权提升。
4、 PaaS：市场混战，IaaS和SaaS供应商加速进入中国PaaS市场从2016年开始保持快速增长，2020H2同比增速仍保持在50%左右。PaaS增长率远高于传统的内部部署软件市场。 IaaS供应商和SaaS供应商都加速进入PaaS市场。

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PaaS市场规模及其增速（单位：百万美元）

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IaaS和SaaS供应商加速进入PaaS市场
举例来说， Salesforce是典型从SaaS向PaaS渗透厂商。 Salesforce的中台化方案是典型的PaaS运用。
Salesforce平台化成功平衡定制化和非定制化问题，中小客户和大客户问题。Salesforce发家产品CRM相对标准化。首先切入中小企业市场，其次向很多大公司的分公司（比如惠普、沃尔玛等）等渗透。
三、长期空间，仍在上半场云服务器自下而上测算，假设里云服务器（对外服务）保有量50万台，阿里云IaaS市占率40%，行业服务器使用周期4年，行业服务器保有量为过去4年采购之和，各行业公有云渗透率=各行业在公有云端使用服务器/行业服务器保有量，中国各行业整体云计算渗透率15.34%（单位：百万美元）

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从云服务器自下而上角度测算（单位：百万美元）
云服务器自上而下测算，假设中国IaaS行业2019年总收入约为75.64亿美元（IDC数据），三大基础设施中服务器价值量约为70%，假设公有云计算服务收入约为IaaS总收入的70%，行业服务器使用周期4年，行业服务器保有量为过去4年采购之和，各行业公有云渗透率=各行业公有云计算服务收入贡献/行业服务器保有量，中国各行业整体云计算渗透率9.10%（单位：百万美元）。