阿里巴巴|阿里要去“五环外”加油了( 二 ) 天猫|财报|电子商务

不过阿里中国数字商业板块相关负责人后续回应称，天猫App不会改名，猫享只是天猫App里的一个探索项目。天猫转自营是根本不可能的，也没有必要的。
尽管阿里否认天猫App将更名，自营业务的重要性显然已经加强。当商品极大丰富，平台之间的竞争重新回归到用户体验的竞争，显然物流服务体验更好的自营业务可以支持更多增长。
张勇在财报发布后的电话会议上回应，阿里要做的自营不是在商家和消费者之间竖起一道墙的自营，而是帮他们把货物通过更高效的方式送到消费者手里，包括通过更灵活的定价和组合销售给消费者的自营。
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除了核心电商业务，压力同样来到本地生活、菜鸟、云业务等业务身上。
不按美国通用会计准则计算，阿里本季度净利润为446.24亿元，同比下滑25%；自由现金流为710.22亿元，同比下降26% 。财报中指出，这主要由于对增长业务的投入增加、为用户增长而增加的费用以及支持商家举措而导致利润下降。
尽管从绝对值上看，阿里本季度的净利润和创造的现金流并不低，但连续两个季度净利润同比下滑，恐怕不会令市场满意。
本季度，本地生活服务、菜鸟、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务及其他共计贡献了22%的收入，其中创新业务及其他占比较少，数字媒体及娱乐仅贡献3% ，且连续数个季度同比增长停滞。
对现阶段的阿里来说，最可行的方案就是将亏损严重或为平台贡献收入有限的业务剥离母体，以将更为资金投入到更有潜力的业务上。
阿里已迈出了试探性的一步。今年7月，张勇在宣布俞永福负责由本地生活、高德和飞猪组建的生活服务板块的内部信中曾提及， “我们必须面向客户需求和产业特质，形成各业务单元经营责任制基础上的板块治理模式” 。
据字母榜了解，阿里业务目前分为内核公司、环路公司、生态公司、兄弟公司等，菜鸟、本地生活、阿里影业、阿里健康、Lazada以及盒马就属于环路公司。而环路公司的重要特征就是要承担起经营压力。

1月初，彭博社援引知情人士消息称，阿里旗下盒马鲜生将考虑以100亿美元估值进行融资，融资或将在2月启动。同月，侯毅发了一封内部信，指出盒马的目标是从现在的单店盈利，提升为全面盈利，要暂时“勒紧裤腰带” 。
在各个环路业务控制成本的情况下，阿里曾经投入大量资金的非核心业务，也到了需要给阿里创造惊喜、带来增长的时刻。
整体上看，零售业务之外，本地生活服务增长尚佳，同比增长27% ，云服务业务同比增长20% ，相比此前的增速，已经放缓。这其中有海外客户的影响。
张勇在电话会议上回应，确实有海外大客户过去几个季度逐步移出阿里云，后续每个季度的影响会慢慢减少，进入到一个新周期。
不过，根据本季度收入构成看，这些新业务对阿里整体营收贡献有限，兼顾成本的同时，要寻找到新的突破口，对阿里自然是一个不小的挑战。
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事实上，阿里本季度财报不佳、零售收入放缓已在市场意料之中。阿里巴巴集团CFO徐宏在电话会上指出，根据国家统计局数据，去年12月，社会零售消费总额增长3% ，阿里业务既受到宏观经济的影响，又受到竞争环境的影响。
阿里发布财报前，阿里港股股价当日已跌6.67% ，美股股价盘前一度逼近100美元，反而是美股正式开盘后，阿里股价一度飘红。
对市场而言，几个月后阿里将发布的2022财年第四季度财报或许更值得关注——这将是阿里大规模组织架构调整正式生效后的首份财报。

蒋凡
关注点一是由蒋凡负责的海外数字商业板块成效如何。本季度，相比于中国商业部分7%的收入同比增长，国际商业板块18%的收入同比增长尚属不错，其中国际批发商业业务同比增长29% 。
但国际商业部分的问题与本地生活、淘特相同，那就是由于基数较小，而对整体收入影响有限，蒋凡能否为阿里打开海外市场这一突破口是接下来几个季度，值得关注的重点。
关注点之二自然是戴珊执掌中国数字商业板块后，业务增长是否能提速。
不乐观的一面是，作为淘宝天猫重要类目的服饰、美妆等类目受经济影响，短期内逆转的空间并不大，这部分原本存在的营收和利润空间都相对更大。
在这种情况下，阿里必须去挖掘电商渗透率更低，但毛利率可能更低的类目，比如生鲜。从这个角度也可以再度理解，出身B系，负责淘特、淘菜菜的戴珊负责中国数字商业板块的原因。