美团|互联网三大“毒药”业务：烧掉数千亿，还没找到出路( 二 ) 盈利|张朝阳|总收入|搜狐公司

透过这些表面现象，会发现三大毒药业务的通病是“毛利低，履约成本高”。
以独立上市的爱奇艺为代表来看，2021年Q3季度爱奇艺毛利5.6亿，毛利率7%，营收成本为70亿元，占总营收的92%，优酷和腾讯视频的情况也不会明显好于爱奇艺。
而在卖菜领域，一位大厂卖菜合规人员告诉Tech星球，大家的毛利率在15-20%，美团优选虽有快驴和买菜业务的基础，但优选比To B模式赔钱多，还是不赚钱。兴盛优选号称唯一一家能盈利的社区团购企业，预计也是在社区团购没有巨头进入之前。

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图片来源：视觉中国
共享出行领域独立发展的哈啰，则深刻知道自己赚钱的日子有多难。据招股书显示，哈啰共享单车每日每辆车周转1.39次，笔单价1.08元，因此单辆车的单日收入为1.51元。两轮车的单日成本1.41元（其中折旧费用1.33元），因此单辆两轮车单日毛利仅为1毛钱。
三大毒药业务，在微薄的毛利下，就需要精细化做运营。
行业人士分析橙心优选和十荟团之所以最先出局的原因，除了盲目追求规模外，即便没有政策监管，供应链的不成熟也会拖垮其日后发展。“仓库内的分拣方法还能分成摘果法和播种法等，运输到团长都有不同的模式，各种运营组合要到上几十种，很多家还没有试出最优解，就没钱可烧了。”所以，精细化运营也需要很贵的时间成本。
然后，即便试出运营最优解，对于喜欢边际效应的资本来说，长视频逐渐走向卖片、卖菜平台逐渐成为三批四批分销商、共享单车慢慢租赁化，都不算最好的商业模型，转手倒卖的工业1.0模式难以赚大钱。
“微软市值从谷底到3万亿，不仅是纳德拉的励精图治，而是从早期的卖office变成了SaaS模式。”而对于长视频、卖菜大战、共享单车来说，却走了条相反的路，从互联网商业逐渐走向传统生意模式。
随着规模越大，长视频的买剧成本也水涨船高，利润就是买片卖片的中间差价；对于共享单车来说，骑行一次的毛利润几乎就是全部利润，拓展的互联网本地生活业务，目前还难以成为盈利来源；互联网卖菜也是如此，每单几毛的利润就是核心利润来源，加载点互联网广告也不现实。
各自艰难寻找出路
一直以来，互联网有个常见的疑问是，“优爱腾中，为何诞生不了奈飞？”
对于爱奇艺来说尤其难以回答，裁员前的爱奇艺团队规模没比奈飞少多少，但2021年奈飞的营收是爱奇艺 6 倍。如果用“国内用户付费意愿不强”和“缺乏爆款剧制作能力”，似乎有很多人不会同意。
对于长视频来说，最核心的问题其实是“不确定性”。据悉，优酷总裁樊路远曾在内部打气：“从我选的第一部片子《芳华》开始，到《红海》《我不是药神》《西虹市首富》《流浪地球》《我和我的祖国》等，奠定了非常强的市场心智，对我个人来说，从做电影到剧集、综艺，这是一个渐进的，不断找感觉的过程。”
极度依赖押中爆款剧，让长视频仿佛“看年头盼收成”。下一部《甄嬛传》《战狼》在哪，没人能回答。但知名IP改编肯定大概率会火，所以2022年的腾讯视频的《三体》电影也被给予厚望，余下只能看市场反应，几乎是听天由命。

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2022年优爱腾将推出的剧集
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另一边，奈飞的进化似乎能为国内长视频赛道，指明发展出路。奈飞有一套拆解剧集，预测爆点的系统，将视频内容爆火的确定性逐渐提升；同时通过推荐系统Cinematch推荐给“同品味用户群”。爱奇艺虽然虽然也有智能创作/智能分发的系统，但在虎年春晚直播中，爱奇艺直播出现了故障，一直显示“502错误”。
卖菜大战中，阿里MMC（买买菜）也提出了去掉中间环节，提升确定性的方案。
即以数字化供给模式升级600万夫妻店，去掉传统零售的中间商、社区团购的团长等环节，以货配人的方式，实现40%的损耗降低。但这套模式有多理想化，还需要时间验证，毕竟目前一亩田和美菜的原产地直销业务都十分艰难。

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对于共享单车生意而言，无论共享单车还是共享电单车，都是亏损的业务。从哈啰2021年5月更新的招股书看，更确定性的增长业务是卖自造的电动车，“一季度卖7000万元，超过去年全年的销量”。