中金博客 Staking衍生品赛道研究，币在研究院:ETH2_0( 二 )

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图片来源:EthHub
除了Staking收益外,验证人可能还会面临两类处罚:
1)因为掉线而受到的处罚。
当验证者的绝大多数(2/3)仍处于在线状态时处于离线状态,这将导致相对较小的惩罚,因为这种情况下ETH2.0的信标链上仍然有足够多的在线的Validators,从而他们可以履行验证人的责任。
总体而言,只要验证者的正常在线的时间大于50%,所收到的处罚都是比较轻微的,并且一般也是Staking奖励没有那么高,不会影响32个ETH本金。
2)罚没收入,也即所谓的Slash 。
Slash制度的主要目的在于,使得攻击Eth2的代价非常高。如果验证者采取恶意的、破坏性的方式,比如双签等行为,将会被系统扣掉一定的ETH数量。一旦当验证人账户里的数量被削减到16个ETH时,将会被系统强制剔除验证人序列。
2.3Staking困境
但是目前ETH2.0的设计,对于想参与ETHStaking的用户来说,并不友好:
1)Sakers必须要掌握大量关于运行节点的知识,才能通过运行验证人客户端,成为Stakes,获得质押收益。这对于单纯希望获得Staking奖励的人来说,参与的门槛太高;
2)每一个节点最多质押32个ETH,一旦希望质押的ETH数量太多,就需要同时运行多个验证人客户端,对于节点的运营成本和难度会增加很多;
3)如果用户希望质押的数量低于32个ETH,则无法成功参与ETH2.0Staking;
除了上述的高参与门槛外,参与之后Staker的资产还将面临赎回的难题:参与ETHStaking之后,只有等待ETH2.0Phase2之后才能赎回成原来的ETH 。而ETH2.0Phase2上线的时间预计可能需要1～2年,这意味着Staker的资产可能在1～2年内无法赎回流通,此种状态让绝大多数Stakers都难以承受。
虽然ETH2.0对Staking机制的设计是为了保障节点的去中心化,但是却也阻断了很多手中持有ETH,只是想参与ETH质押获得质押回报而不想运行验证人客户端,成为节点的普通投资人。而如何解决这种需求与供给之间的不匹配,降低普通用户的参与门槛,以及提出一套安全、可行的流动性解决方案,来解决让Stakers和节点都很难接受的短期内无法赎回的【头等大事】,势必将成为行业内讨论的重要问题和发展风向标。
ETHStaking衍生品项目分析
目前,行业内专注于提供ETHStaking衍生品、解决流动性难题的项目也有很多,大部分都是概念类的,还没有公布具体可以执行的方案。公布了详细解决方案的项目主要有:RocketPool及Ankr,两个项目基本信息简要总结如下:
1)RocketPool
RocketPool作为一个从2017年2月就开始运行的、专注于ETH2.0Staking的矿池项目,在ETHStaking领域做的最专注、时间也最长久。产品设计方案也经过多次修改,目前已经上线了Beta测试版,用户可以参与质押ETH,并且铸造或者兑换rETH 。
根据RocketPool的最新方案,用户可以参与任意数量的ETHStaking,无需受到32ETH的质押,也无需关心如何运行节点服务等,系统会将用户存入的ETH自动分配RocketPool中的验证人。如果用户选择RocketPool来质押,在质押ETH成功后,将会立刻得到RocketPool发放的rETHToken,作为参与ETH2.0Staking的凭证。 rETH可以在官网或者是DEX里流通、交易,换成ETH等。
需要注意的,用户获得的rETH数量与质押的ETH数量并不是1:1兑换的关系,而是根据一个浮动的汇率进行计算所得。比如用户质押110个ETH,如果当前rETH/ETH的汇率是1.1,那么用户只能获得100个rETH 。
而rETH/ETH的汇率增加,主要来源是用户质押在RocketPool的ETH产生的质押收益,会使得rETH/ETH的汇率增加,即用户持有1个rETH将可以兑换更多的ETH 。
除了用户质押外,为了防止用户资金因为节点收到Slash惩罚而导致有所损失,RocketPool要求每个节点质押16个ETH,这样当出现Slash惩罚时,系统将自动从节点质押的16个ETH中扣掉对应罚没金额,用于补偿用户资金,从而确保用户端资金不会收到Slash惩罚影响。