中金博客 Staking衍生品赛道研究，币在研究院:ETH2_0

【中金博客 Staking衍生品赛道研究，币在研究院:ETH2_0】_本文原题：币在研究院:ETH2_0Staking衍生品赛道研究
概要
根据ETH2.0的开发者最新消息,ETH2.0Phase0的DepositContract已经于11月4日上线,这也意味着行业内万众期待的ETH2.0将在12月1日与大家见面。现在用户可以通过向Deposit合约支付32个ETH的方式,参与ETHStaking,享受ETH的质押收益。
但是,这一切并不像看上去的那么简单。在ETH2.0Staking设计理念里,只有Validators的概念,没有Staker的概念,即用户不能像其他PoS类项目可以将ETH委托给节点,然后节点运行客户端来赚取Staking收益,节点赚佣金。所以,如果用户希望参与ETHStaking,还必须学会如何成为验证人,运行节点客户端等,这无疑将大量普通用户阻挡在门外。
除了参与的高门槛外,ETH2.0Phase0和Phase1阶段,还不支持转账、赎回等操作,也即意味着,只有等到ETH2.0的Phase2阶段上线,Stakers才能取回质押的ETH和对应的质押收益。而Phase2阶段具体什么时间上线,甚至会不会上线,都是一个极不确定的因。根据官方的说法,Phase2阶段上线至少需要等待1年～2年左右的时间。
上述问题的存在,让很大一批ETH的忠实用户对ETHStaking望而却步。这时候谁能够降低普通用户的参与门槛、并且解决Staking后的流动性,就能够得到用户最大的【用脚投票】,享受最大的风口红利。所以,本文试图从ETH2.0的Staking机制、存在的问题、现有的解决方案等三大方面来分析ETH2.0Staking衍生品赛道,看谁能捕捉行业最大的红利。
ETH2.0Staking机制
2.1ETH2.0介绍
ETH2.0特指Ethereum以太坊将在2020年底开始将原来的PoW共识协议,转为CasperFFGPoS共识机制。根据以太坊2.0的路线图,ETH2.0将分阶段实现,并最终实现与PoS链与原来的PoW链融合:
第0阶段(Phase0):
在Phase0阶段,ETH2.0将上线信标链,信标链是ETH2.0架构中的核心,十分类似于Polkdot架构中的中继链,履行协调64个分片链、存储分片链上的交易状态索引、验证人的协调管理等智能,是ETH2.0架构中的“大脑” 。
但是在Phase0阶段的信标链,还是一个低配版的“大脑”,仅仅只支持验证人Staking的职能,还不支持智能合约,也不支持转账、赎回等功能。

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图片来源:ethos.dev
第1阶段(Phase1):
在Phase1阶段,最重要的工作是上线分片链,但是该阶段的分片链还没有账户、资产,即也无法实现转账等交易性操作,而且也不支持智能合约。在Phase1阶段,ETH2.0的状态更像是向分片链的过渡阶段。
第2阶段(Phase2):
在Phase2阶段,ETH2.0将上线虚拟机功能,支持分片链的智能合约操作,并且也可以进行转账、赎回等操作。同时,从Phase2开始,将实现ETH2.0与原来PoW链(即ETH1.0)的融合。 Phase2是技术难度最大的一个更新,直到现在,最终的设计方案官方仍未确定。

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图片来源:Consensys
2.2Staking机制介绍
在ETH2.0Phase0阶段,一个重要的功能就是验证人参与节点运行,并开启Staking功能。即每一个节点需要运行信标链客户端与验证人客户端,同时需要向ETHPoW链的Deposit合约抵押32个ETH 。
总体而言,ETH2.0对于验证人来讲,要求及成本是相对低门槛的,从而使得参与到ETH2.0Staking的验证人数量可能会达到数十万乃至数百万,这样可以最大程度上保证ETH2.0网络的去中心化。
根据EthHub的数据,ETHStaking的收益率最高可以达到18.10%的年化收益率(ETH本位),这使得吸引了大量的PoS矿池、节点服务商、钱包、交易所等机构的关注,纷纷表示将积极参与ETH2.0的Staking 。