芯片|打新神话不再，兴起的跨境互联网券商，监管将至景嘉微

【芯片|打新神话不再，兴起的跨境互联网券商，监管将至】

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文 | 韦航
最近，对于两大互联网证券巨头老虎证券（NASDAQ:TIGR）和富途控股（NASDAQ:FUTU)而言，有点烦恼。
10月30日美股收盘，中概股券商股持续下跌之势，其中富途控股下跌8.47% ，本周已累跌逾26%；老虎证券跌超过10% ，本周已累跌约20%. 。
就在今天，知名机构Morgan Stanley也将富途控股评级从增持下调为持股观望。
这场观望的情绪来自于两周前，人民网发文质疑富途、老虎等跨境互联网券商的信息安全问题，再加上11月1日即将实施的《个人信息保护法》的叠加效应，市场对互联网券商的担忧越发明显。
此前中国金融四十人论坛刊发央行金稳局局长孙天琦的演讲，他指出 “跨境互联网券商属在我境内无照驾驶，属非法金融活动。 ”
10月28日晚间，富途发布声明，称公司从成立之日起即在中国香港持牌并接受严格监管，一直以来秉承合规经营的原则，在原有行业法律法规的框架内经营，与所有在香港持牌的同行无异。
一时间，互联网券商似乎迎来危机。
早有苗头，监管将至其实，互联网券商一直游走于法律边缘。
2016年7月，中国证监会就曾发布境外投资风险提示，点名“老虎证券”、“积木股票”等境内网站和移动客户端提供美股、港股等境外证券买卖服务。
证监会表示，目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”机制外，未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。
2019年，中国消费者协会、中国互联网协会成立的APP违法违规收集使用个人信息专项治理工作组就已经评估发现包括老虎证券、富途牛牛等APP在个人信息收集使用方面存在问题且未公开有效联系方式，并被要求整改。
2019年10月，美国做空机构Geoinvesting曾发布对老虎证券的一则沽空报告，指责其存在非法洗钱、无中国证券经纪牌照等问题。
2021年7月10日，国家互联网信息办公室发布关于《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》公开征求意见的通知。征求意见稿包括了“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查”等内容。
证券开户是一个非常长的流程，需要用户提交的信息非常多，这就造成了境外不受管辖的机构获取了境内用户的敏感信息。
除了没有牌照和个人信息泄露问题，最重要的原因在于目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”制外，证监会尚未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。
而作为央行金稳局局长孙天琦，最早也在2018年就开始对无牌照驾驶的券商点过名。
从金融稳定局的职责中可以看出，作为政府机构，其需要综合分析和评估系统性金融风险，提出防范和化解系统性金融风险的政策建议；评估重大金融并购活动对国家金融安全的影响并提出政策建议。
去年，孙天琦整顿了互联网存款领域，从此奠定了银行存款产品任何互联网平台均不可代销的规定，相信不久，跨境互联网券商也将全部在监管之下运行。
高净值人群的互联网券商从定义上来看，券商是在二级市场从事交易中介服务的专门机构。

行业内认定的互联网券商有三种：第一种是传统券商主动提供互联网服务，吸引用户线上开户，其实就是券商+互联网；
第二种是先建立互联网平台，提供股市投资信息等服务，然后再介入开户和销售服务等领域，较为著名的平台是东方财富和同花顺，在世纪之交互联网开始普及阶段出现。
第三种移动互联网券商伴随着智能手机的普及和移动互联网应用的发展而出现，一开始就在移动端上通过App提供券商服务，可以说是从一开始就带有移动互联网基因，目前为国内网民所熟知的主要是老虎证券、富途证券和雪盈证券等。