电池|长远锂科收到现金与营收差悬殊 2年逾期账款比肩净利( 八 ) 中国|上市|行业|上交所|锂科|宁德时代|

同时，由于宁德时代在产业链的优势地位，通常会要求长远锂科优先采购其下属子公司的三元前驱体等原材料。
2017年、2018年，长远锂科为宁德时代及其子公司生产的特定型号三元正极材料基本采用的是其指定采购的三元前驱体。随着长远锂科2019年度三元前驱体新增生产线逐步建成投产，三元前驱体产能扩大，生产技术以及产线自动化程度、精密控制水平进一步提高，该公司对宁德时代及其下属子公司销售的三元正极材料采用自产三元前驱体的比例提升，超过60% 。
长远锂科提示风险称，未来，如果宁德时代及其子公司向公司采购新的产品型号，同时公司无法进行相应三元前驱体的生产或者自产的三元前驱体无法满足其使用要求，有可能会进一步提升指定采购的金额及比例，或者宁德时代利用其在产业链上的优势地位对于成熟产品提高三元前驱体的指定采购金额及比例，可能对公司的三元正极材料销售毛利率产生一定影响。
前述可知，宁德时代及其下属企业同时还是长远锂科的第一大客户。 2018年和2019年，长远锂科对宁德时代主营业务销售收入增长率分别为136.08%和73.52%；对广东邦普/湖南邦普原材料采购金额增长率分别为141.53%和60.88%

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宁德时代对长远锂科的重要性不言而喻，若宁德时代业绩波动，无疑将对长远锂科业绩造成影响。
对此，长远锂科表示，如未来宁德时代因新能源汽车下游行业或自身经营状况发生重大不利变化、发展战略或经营计划发生调整等原因导致其经营业绩重大波动，可能向产业链上游发生传导，从而减少或取消对公司产品的采购，则将会直接影响到公司的生产经营，从而给公司业绩带来不利影响。若短期内宁德时代对公司的采购需求大幅下滑，公司业绩存在大幅下滑甚至亏损的风险。
受新冠肺炎疫情和新能源汽车补贴退坡政策双重叠加影响， 2020年上半年国内新能源汽车动力电池需求显著下滑，宁德时代作为动力电池龙头企业，受到冲击明显，对三元正极材料等原材料的采购需求降低。长远锂科2020年上半年对宁德时代销售收入金额及占比显著降低。根据未经审计财务数据，长远锂科2020年1-6月对宁德时代的主营业务收入占比降低到30% 。
同时，宁德时代作为全球领先的动力电池企业，规模体量大、市场占有率高，采购规模较大，因此在行业中的议价能力相对较强。如果宁德时代出于市场竞争考虑而利用自身行业地位引导新能源电池价格下浮调整，产业链整体的利润空间将被迫压缩并会传导到电池材料供应体系的各层级，公司作为电池正极材料供应商的利润空间也将会受到压缩。
下游需求变数犹存未来业绩承压
长远锂科主要产品包括三元正极材料及前驱体、钴酸锂正极材料、球镍等产品：三元正极材料主要用于锂电池的制造，下游主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。
长远来看，新能源车前景广阔。但尽管新能源车有着光明的远景，三元锂电池却正受到磷酸铁锂电池的“反攻” 。
锂电池正极材料存在多种技术路线，目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料（包括NCM和NCA）。锂电池正极材料技术发展迅速，尤其关于三元正极材料与磷酸铁锂正极材料的技术路线之争一直存在。
2019年下半年以来，随着电池封装技术变革，宁德时代CTP技术以及比亚迪刀片电池技术的相继推出，使得两者之间的技术路线之争更加激烈。
目前，应用于磷酸铁锂电池的刀片电池技术已经率先实现装机应用，在市场上形成一定的影响力，对三元电池形成一定的冲击。未来如果提升磷酸铁锂电池能量密度的封装技术能够推广成功，或者其它新材料技术获得突破，三元正极材料的市场需求或将面临替代风险；同时，长远锂科若未能及时、有效地开发与推出新的技术材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。