电池|长远锂科收到现金与营收差悬殊 2年逾期账款比肩净利( 九 ) 中国|上市|行业|上交所|锂科|宁德时代|

据亿欧报道，虽然短期内磷酸铁锂电池重获关注，但是三元材料市场需求仍在蓬勃增长。目前，三元材料赛道虽然涌现出了数个龙头企业，但是彼此市场占有率差距并不明显，长远锂科仍需继续加码三元材料，巩固龙头地位。
几年来，三元正极材料市场已经涌现出长远锂科、容百科技、当升科技、振华新材和杉杉能源五个龙头企业，但是他们的市场份额差距并不大，而且五家市场份额占比反而从2016年的50.00%逐年下滑至2018年的48.20% ，并未像动力电池行业一样向头部聚集。过去几年间，动力电池行业，尤其是三元锂电池受补贴政策推动，发展迅猛。
长远锂科三元正极材料出货量保持在国内前三，处于行业第一梯队。据界面新闻，高工产业研究院统计， 2018年我国正极材料总出货量为27.5万吨，其中长远锂科市场占有率为10.34% ，稍稍领先位居第二的容百科技0.11% 。从行业前五的市场占有率来看，头部企业市占率相差不大，竞争激烈。本次募投项目将继续扩大长远锂科三元正极材料产能，该公司资产、业务规模不断扩大。
此外，随着市场景气度下滑， 2019年新能源汽车产销量首次下滑。盖世汽车研究院预计今年新能源汽车销量降幅在10%至15%之间。
随着竞争加剧，宁德时代毛利率呈现加速下滑趋势。近几年来，宁德时代销售毛利率已由2017年的36.29%下降至如今的25.09%；毛利率下降幅度也由2018年的9.64%提升至如今的13.66% 。
2019年产销率下滑
长远锂科业绩增长来源于三元正极材料的放量。 2017年至2019年，长远锂科的三元正极材料产能从7400吨增长至2.2万吨。然而尽管该公司产能利用率保持高位，但产销率却在2019年出现下降。
2018年，长远锂科的三元正极材料产销率还维持在100.60% 。但在2019年，该公司三元正极材料大幅扩产后，其产销率仅有88.16% ，产能利用率亦从2018年的101.67%下滑至91.53% 。

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长远锂科解释称， 2019年产销率下滑主要原因系公司产量不断爬坡，同时在2019年四季度下游客户推迟交货安排致使期末库存有所增加。
在长远锂科意欲扩产背后，该公司三元正极材料的销售均价在2019年出现下滑。 2018年，长远锂科三元正极材料的销售均价是16.44万元/吨， 2019年已下滑至12.27万元/吨，下降幅度25.32% 。
存在1起尚未了结诉讼
截至上会版招股说明书签署日，长远锂科及其子公司存在1起尚未了结的金额超过1000万元的诉讼。
2013年8月，因东莞格力良源电池科技有限公司（以下简称“格力良源”）未向锂科有限（长远锂科前身）支付到期货款，锂科有限以买卖合同纠纷为由，向湖南省长沙市中级人民法院提起诉讼，诉讼请求为格力良源支付截止至2013年8月5日欠付的到期货款12,262,681.86元；格力良源支付到期货款延期支付的违约金2,159,323.08元（暂计至2013年8月5日）；解除编号为CYLC1307145和CYLC1306034《湖南长远锂科有限公司销售合同》，并判令被告支付基于上述两合同发出货物产生的未到期货款共计1,096,000元；格力良源承担本案全部诉讼费用。
2014年5月9日，湖南省长沙市中级人民法院作出（2013）长中民二初字第00773号《民事判决书》，判决：解除编号为CYLCI307145、CYLC1306034的两份《湖南长远锂科有限公司销售合同》；限格力良源自本判决书生效之日起十五日内支付锂科有限货款12,157,563.05元；限格力良源自本判决书生效之日起十五日内支付锂科有限截止2013年8月5日的违约金1,082,548元；驳回锂科有限的其他诉讼请求。
上述判决生效后，锂科有限向长沙中院申请强制执行，湖南省长沙市中级人民法院委托东莞市中级人民法院执行，东莞市中级人民法院受理后指定东莞市第三人民法院执行。 2016年6月24日，东莞市第三人民法院作出（2015）东三法执字第160号《执行裁定书》，因被申请人暂无其他可供执行财产，裁定终结该案的本次执行程序，申请执行人发现被执行人有可供执行财产或财产线索的，可向该院申请恢复执行。