金交所和p2p哪个更安全陆金所收益怎么样 _生活百科

文 | 美股研究社
陆金所股价较年内高点已经跌去近一半，不过，刚刚发布的财报缓解了这种趋势。
北京时间8月10日美股盘后，陆金所宣布了截至2021年6月30日的第二季度财报，报告期内营收与净利润均实现两位数增长，同时，公司公布在此前3亿美元回购计划基础上增加7亿美元回购计划，叠加利好使陆金所盘后股价跳涨10.96% 。截至发稿，其盘前股价再度大涨超11% 。
陆金所预计今年全年的营收将增长18%-19%，而净利润更是将增长32%-36%，是什么在支撑这种成长性？上市以来第四份财报的好成绩，陆金所的估值修复之路还有哪些隐忧？
去P2P之后营收增长依靠零售信贷陆金所财报披露，其今年第二季度营业总收入148.28亿元人民币，较去年同期增长17.3% 。
其中，陆金所核心的两大业务表现相对稳健，一是零售信贷，二是财富治理。
零售信贷依然为陆金所贡献了高达79%的收入，第二季度陆金所的零售信贷余额同比增长16.8%，达6068亿元，新增贷款从上年同期的1374亿元，增长11.1%至1527亿元，累计借款者约1550万，同比增长15.7% 。可以说，借款人撑起了这101亿元的零售信贷收入。
这背后是上半年个人信贷市场的整体复苏，央行2021年二季度金融机构贷款投向统计报告显示，2021年二季度末，住户消费性贷款余额52.35万亿元，同比增加13%；二季度信贷总额增加2.78万亿元。
这在整个金融科技领域都有所传导，8月6日，港股上市公司51信用卡公告称2021年中期亏损将大幅收窄超70%至1.53亿-2.03亿，主因正是信贷撮合业务规模的回升使收益增加；5月底，美股另一家金融科技公司360数科曾公布，第一季度促成贷款规模大涨40.4%至741.49亿元。
金融线上化趋势让助贷业务也成为了一座金山，陆金所的贷款规模处于行业头部，随之而来的是增长趋势有放缓表现。
最近三个季度，陆金所的新增借款人数分别为50万、60万、40万，而这已经是疫情后经济复苏的成绩。
陆金所的零售信贷业务中，小微企业是主要客户。Q2财报显示，不包括消费金融子公司，77.6%的新贷款发放给了中小企业，高于上年同期的72.6% 。
结合陆金所的贷款去向，假如贷款人数量没有更大的成长空间，或许只能将目光放在复贷率以及其他业务的发展，其成长空间尚不明确。
当然，相对于同领域企业数据，比如360数科的2100万累计借款人，陆金所面向个人而非企业主的贷款能力还有不小的成长空间，原因是360数科第一季度741.49亿元贷款总额中，只有58亿元投向小微企业，占比不到8%——即使陆金所的数据已经排除了消费金融子公司，双方的路径差异依然较大。
针对高净值用户的财富治理业务可能值得更多的期待。Q2陆金所该项业务资产规模同比增长12.4%，达4211亿元，合计注册用户同比增长53.7%至4710万。
【金交所和p2p哪个更安全陆金所收益怎么样】作为最早进入和退出P2P领域的公司，陆金所在这个季度实现了历史遗留P2P产品彻底清零，所以这一次的财富治理业务成绩可以视为新的开始。
目前来看，财富治理收入不到2%的占比暂时只能获得一句未来可期的赞誉，但长期来看，要想继承保持像本季度一样优秀的利润表现，它可能是一个核心。
行业头部玩家利润普涨盈利能力几乎是所有金融科技公司傲视群雄的资本之一，比如今年第一季度，360数科运营利润15.6亿，运营利润率43.3%，净利润13.4亿创历史新高，净利润率高达37.1% 。
陆金所虽然规模更大，需要承担的成本更多，但表现也可圈可点。Q2陆金所实现净利润47.29亿元，同比大涨53.2%，这是其上市以来最快的净利润增速，净利润率也超过30%，达到31.9% 。
本季度的表现正是主要得益于成本优化，一直以来，金融平台都要承担高昂的获客成本以支撑助贷业务获取客户，比如360数科在Q1以3.9亿元的营销费用达到了一年来的新高，这一项费用率近11%，陆金所的支出会更多，但成本控制带来的效果也更明显。
第二季度，陆金所销售和营销费用从2020年同期的46.06亿元下降至43.16亿元，降幅为6.3％，公司披露下降的主要原因是销售生产率提高减少了佣金支出——意指支付给销售人员的佣金，陆金所总计拥有超6万名直接渠道和合作渠道销售人员。
另外，与未来增长息息相关的投资者获取和留存费用从上年同期的2亿元下降至本季度的1.69亿元，降幅为15.5％，主要原因是投资者收购渠道成本的优化。
这一项的重要性体现在，这是为财富治理业务“造血”的重要渠道。陆金所招股书显示，截至2020年末，陆金所的客户平均资产规模约为2.9万元，是其它3大非传统金融服务提供商的平均客户资产的三倍以上。

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